文/趙斌 李博 12日,美國紐約商品交易所黃金期貨價格一度觸底3390.6美元/盎司,相較於8日歷史最高位時的3534.1美元/盎司,在不到三個交易日內,每盎司下跌超千元人民幣。 國內金價也隨之聯動,投資金條價格整體呈消費下降趨勢。這波黃金價格下跌是為什麼?下行趨勢能持續多久? 關稅「烏龍」只是下跌導火索? 黃金價格此輪大幅下跌,關稅「烏龍」事件無疑是個關鍵導火索。 上周,美國海關誤將金條歸類為「需加徵關稅商品」,這一錯誤操作瞬間點燃市場,8日紐約商品交易所黃金期貨價格瞬間飆升至歷史高點3534美元/盎司。 但僅僅一天後,白宮就緊急發文稱「對黃金徵收關稅」是「官員誤讀」;川普也在社交媒體發文說「進口黃金將不會被徵收關稅」。 一場烏龍被澄清之後,莫名飆升的金價急轉直下,僅僅三個交易日,市場溢價消失。僅8月11日金價單日下跌2.5%,創近三個月以來最大跌幅。 「但這並非金價下跌的全部原因。」中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英在接受國是直通車採訪時表示,地緣政治博弈緩和仍是重要因素之一。相關各方商議緩和烏克蘭危機等導致黃金市場避險熱情下降。畢竟,黃金作為避險資產,其需求與地緣政治風險緊密相連。 美元強勢升值同樣對黃金價格形成壓制。在金融市場中,黃金和美元往往呈現出負相關關係。美元走強,意味著持有美元的收益增加,投資者會更傾向於持有美元,從而減少對黃金的需求,導致黃金價格受到壓制。 匯管信息研究院副院長趙慶明在接受國是直通車採訪時指出,從中長期看,央行購金規模有所收窄,對市場供需關係有著顯著影響。而且,年初倫敦現貨金價創下3520美元高點後,多次上攻均未突破,顯示金價處於高位且嚴重高估,缺乏新的利好刺激政策,難以創新高。 工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林則認為,俄烏戰爭的變化以及美俄對話等,現階段對金價確實也有一定影響,但影響力相對有限。另外一個影響金價的因素不容忽視:美國華爾街投資人的情緒已經從對非農數據的擔憂中擺脫出來,樂觀情緒助力投資人從黃金投資中退出,回歸美股等風險資產。 同時,中國商務部12日公布中美斯德哥爾摩經貿會談聯合聲明稱,兩國自當日起,再次暫停實施24%的關稅90天,保留剩餘10%的關稅。這也一定程度上平復了投資者過度依賴黃金避險的情緒,成為影響金價繼續下跌的因素之一。 下跌態勢能持續多久? 市場目光聚焦於這波下跌態勢能持續多久。是短暫回調,還是長期趨勢的逆轉? 王紅英認為,短期來看,黃金價格有進一步下探的可能性。若晚間美國公布的CPI水平未如投資市場眾多人士預測的走高,且美國就業數據表現良好,黃金價格可能會繼續下探。目前黃金整體價格在3300美元到3500美元之間震蕩,3300美元每盎司是箱體震蕩下沿,3350美元是最近技術性支撐。不過,短期下跌也不一定會引發大的下跌趨勢,這只是投資者短期對市場的普遍看法。 專家指出,在黃金下行趨勢中,看懂可以驅動黃金上漲的因素,很重要。 趙慶明表示,未來黃金價格上漲需要地緣政治風險、央行購金、寬鬆貨幣政策以及全球金融風險等幾大因素形成合力,則有可能突破前高,創出新高。反之,若這些因素朝著相反方向變化,金價則可能繼續下跌。 眼前這波黃金的下跌趨勢能走多遠? 盤和林認為,金價支撐很有可能會在3300美元左右。如央行購金繼續趨緩,黃金消費市場不振等因素,這些都有可能成為制約金價表現的因素。但同時,未來黃金最大的上漲驅動還是美聯儲降息。 美聯儲定息在高位利率回落,會讓美元貶值,同時讓全球大宗商品獲得一定的刺激。不過,這並不一定完全利好金價。因為當美聯儲降息,美國股市和其他大宗商品市場獲得寬鬆刺激,資本反而會拋棄避險的黃金,轉而去追逐價格彈性更高的美股。 如何看懂金價下行中的上漲因素? 王紅英指出,從中長期角度,黃金有明顯的上漲趨勢。以下三個因素未來中長期會形成共振效應,推動黃金價格進一步上漲: 全球整體經濟呈存量經濟博弈態勢,各國間經濟、政治、軍事衝突是結構性矛盾,短期難根本解決,中長期惡化可能性提升,避險因素是黃金上漲主要結構性原因; 黃金以美元定價,美元長期信用水平可能下降,美國政府債務擴張加劇擔憂; 關稅常態化高企使全球通脹水平上漲大概率事件,中長期預期通脹水平上升。 然而,正是這些上漲驅動和下行壓制因素的交織,讓金價趨勢變得撲朔迷離。所以,如何透過迷霧做出正確的認知和判斷,對於投資人而言非常關鍵。 王紅英建議,黃金價格回調時,尤其是回撤到3300美元每盎司重要支撐價位時,投資者可酌情少量買入。但不建議投資者採取高槓桿的期貨期權方式,可採取買入黃金商品ETF、相關股票或者金條等實物投資產品。同時,要關注壓制黃金價格進一步下跌的小外力事件,如美國政府大幅降低關稅、俄烏戰爭短期達成結束協議等,儘管是小概率事件,但投資者也要做好長尾風險管理,適度投資黃金並做好止損。
全球貿易保護主義浪潮湧動之際,美國營養品企業USANA卻在中國按下投資「加速鍵」。 從高管密集來華,到與中國品牌合作夥伴進一步加深合作,再到新落成的固定飲料生產線,USANA始終以堅定決心深耕中國。 USANA總裁兼執行長吉姆·布朗日前接受採訪時表示,「中國是驅動USANA全球業績增長的最大市場,不管外部環境如何變動,都不影響USANA持續紮根和投資中國。」 本土智造,打造增長硬實力 USANA對中國市場的加碼,正通過一條條先進生產線落地生根。近日,USANA全新固定飲料生產線在北京亦莊園區內落成。 USANA首席商務官聶懷禹介紹說,該生產線採用中國自主研發的一流設備,光是自主專利技術就達到300多項,自動化程度高,實現條包灌裝、計數、裝盒工序一條龍,高效保障產品質量和供應,將使中國生產線產能增加近2億元。 對USANA而言,這是其對中國本土化創新投資的一處縮影。目前,隨著USANA葆嬰不斷在中國推動本土創新研發,更多在中國銷售的產品已由中國本土研發、採購和製造,幫助USANA葆嬰更好服務中國品牌合作夥伴與消費者,以「中國智造」賦能「中國質造」。 吉姆·布朗提到,中國市場之所以會成為USANA全球業績佔比超過一半的市場,正是得益於本土化戰略以及業務創新舉措。下一步,USANA會在中國加強研發,聘請更多專家,採購更多專業化設備,並通過與北京中醫藥大學合作,探索新的健康配方和生產工藝,為兩國消費者帶來更健康有效的產品。 戰略升級,為億萬家庭培養「營養懂行人」 深耕中國市場的決心,也體現在USANA葆嬰對在華未來的精心擘畫。2023年,USANA葆嬰在中國提出了「健康家庭」戰略。這一戰略涵蓋「健康個人」「健康家庭」「健康社區」等多重內涵。 USANA全球副總裁、中國區總經理王生介紹說,在「健康個人」方面,USANA葆嬰推出了健康家庭認證計劃,為中國家庭培養「營養懂行人」,幫助全家養成健康的生活方式。同時,也帶領USANA葆嬰品牌合作夥伴走進中國大學,提高健康素養。 在「健康家庭」方面,USANA葆嬰制定了家庭幸福計劃,未來三年將帶領2萬個家庭與USANA葆嬰共同打卡健康活動,助力家庭健康。 在「健康社區」方面,USANA葆嬰開展了「全家一塊走」公益項目,用每日步數捐贈的善款購買營養餐包捐獻給邊遠山區的孩子。 聶懷禹提到,USANA在中國投入了大量資金,通過多元化的認證和培訓發展項目,改進USANA葆嬰的業務運營方式,也與中國品牌合作夥伴共同成長。 緊跟市場,加碼體重管理賽道 今年來,「國際喊你來減肥」一度成為熱詞。面對中國減重市場的火熱需求,USANA葆嬰加快布局減重賽道。 2025年,USANA葆嬰將「體重管理」與「母嬰健康」和「精準營銷」共同列為年度重點業務。年初,USANA葆嬰啟動了「輕贏99」項目,通過智能「體脂秤」打卡和線上智能體重監測,幫助客戶進行體重管理。 王生介紹說,USANA葆嬰還與中國營養保健食品協會共同發起成立了「體重管理師」項目,在品牌合作夥伴中培養懂營養知識,能夠提供個性化體重諮詢專業人員幫助廣大消費者進行體重管理。 據介紹,目前已有3000位USANA葆嬰合作夥伴獲得了體重管理師認證。6萬餘人參加了「輕贏99」項目,其中超過1萬名參與者分享了體重測評報告。 王生表示,USANA葆嬰將持續響應國家號召,通過產品創新和多元項目,幫助更多人實現「體重向下,生活向上」的健康目標。 翻看USANA葆嬰在中國發展的成績單,離不開其對中國市場的高度重視。展望未來,吉姆·布朗表示,「USANA欣喜看到中國政府持續積極優化營商環境,為外資提供發展的熱土,我們對中國投資將更有信心,更加堅定。」(完)
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