張慧雪 ●新形勢下政府引導基金的高質量發展,需要平衡政策目標與市場規律,有為政府與有效市場協同發力。通過提升基金市場化運作水平、聚焦重點投資方向以及拓寬基金退出渠道,政府引導基金有望在支持實體經濟發展、培育新質生產力方面發揮更大效能 近年來,政府引導基金作為財政資金市場化運作的重要工具,在服務國家戰略、推動科技創新、促進產業集聚、發展新質生產力等方面發揮了重要作用。以廣東為例,2025年4月30日,廣東省人民政府辦公廳印發《廣東省進一步激發市場主體活力加快建設現代化產業體系的若干措施》(以下簡稱《若干措施》)。《若干措施》提出,建強產業基金體系。全省統籌資源整合組建超萬億元總規模的產業投資基金和創業投資基金,其中省級基金規模超過1000億元,以國有資本帶動社會資本,形成天使投資、風險投資、私募股權投資、企業併購投資、S基金等有效投資體系。 政府引導基金是由政府設立並按市場化方式運作的政策性基金,主要通過扶持創業投資企業發展,引導社會資金進入創業投資領域。自2002年我國首隻中關村創業投資引導基金成立以來,政府引導基金先後經歷了探索起步階段(2002-2007年)、規範化運作階段(2008-2015年)以及轉型升級階段(2017年至今)。根據投中研究報告顯示,截至2024年底,政府引導基金規模達3.35萬億元,覆蓋科技創新、產業升級、基礎設施、綠色發展等多個領域。 政策紅利促進政府引導基金迅速發展 近年來,國家高度重視政府引導基金的作用,出臺系列支持政策。2025年1月,國辦印發《關於促進政府投資基金高質量發展的指導意見》,著重強調政府基金應聚焦重大戰略領域,通過資本引導加速新質生產力培育。5月,科技部等七部門出臺《加快構建科技金融體制有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》,將構建中國特色科技金融體系提升至支撐科技自立自強的戰略高度。 此外,地方政府也結合區域經濟特點,設立專項基金支持本地優勢產業,如廣東省智能產業基金、深圳「20+8」產業基金群等。2025年6月3日,廣東省財政廳印發《廣東省政府投資基金管理辦法》,提出政府投資基金突出政府引導和政策性定位,聚焦重大戰略、重點領域和市場不能充分發揮作用的薄弱環節,發展耐心資本,注重發揮實效。 隨著中央和地方不斷完善政府引導基金的管理政策,越來越多的社會資本願意與政府引導基金展開合作。一方面,政府率先投資向外界傳遞了積極信號,政府信用背書降低了投資風險。另一方面,政府引導基金的投資具有長期性,政策扶持可帶來更高的長期回報。例如,合肥市政府引導基金通過與知名風險投資機構合作,成功培育了京東方、蔚來、科大訊飛等一大批明星企業。 現階段,我國正處於新舊動能轉換的關鍵節點,政府引導基金在促進基礎研究、應用研究、科技轉化等創新活動方面具有獨特優勢。例如軍民融合發展基金,針對軍工領域急需核心技術加大投資,有效解決了「卡脖子」難題。未來,人工智慧、量子計算、生物醫藥與健康等領域將成為政府引導基金重點投資方向。 政府引導基金面臨管理體制方面的諸多挑戰 政府引導基金一方面要實現政策目標,另一方面又要保證資金保值增值,這對基金投資管理提出了較高要求。部分基金投資緩慢,存在資金閒置、甚至違規舉債等,《關於公示深圳市政府投資引導基金清理子基金及縮減規模子基金名單的通知》就曾公布過25隻被清理子基金以及12隻縮減規模子基金名單,其中被清理的子基金有兩隻規模高達100億元。 政府引導基金的地域屬性容易進一步加劇區域發展差距。根據投中研究報告顯示,華東地區的政府引導基金數量和規模均為西北地區的10倍左右。經濟發達地區的長三角和珠三角基金運作較為成熟,配套設施齊全,而中西部地區受制於社會資本較少、專業人才不足、產業基礎薄弱等因素,導致基金運作效果較差。 政府引導基金退出渠道受阻,導致政府財政負擔加重。自2002年我國成立第一隻政府引導基金以來,至今大部分基金都已走完一個完整投資周期,正處於退出階段。被投資企業上市周期長、併購市場不活躍等,使得基金退出困難,影響資金循環使用效率。 促進政府引導基金高質量發展需要體制機制創新 首先,提升政府引導基金市場化運作水平。一是釐清政府與市場的邊界,減少行政幹預,提高基金運作效率。二是完善基金激勵機制,吸引社會資本長期合作。例如針對基金投資期,增加更為寬容的容錯機制條款,激勵基金「投早投小投科技」。三是改變單一財政考核指標,制定兼顧政策目標和經濟收益的多維度評價體系。 其次,聚焦重點投資方向。從募集端來看,建議由政府部門或行業協會牽頭,建立政府引導基金資料庫,實現全國信息資源共享,避免基金重複設立。從投資端來看,建議各地區聚焦本地優勢產業展開重點投資,對於早期硬科技的項目,設立專項子基金,提供長期穩定支持。 最後,拓寬政府引導基金退出渠道。從傳統退出路徑來看,持續推動IPO和併購退出。包括加強與科創板、北交所的對接,鼓勵企業赴境外上市。同時鼓勵行業龍頭企業併購政府引導基金投資的中小企業,形成產業整合。從新興退出渠道來看,鼓勵市場化機構設立S基金,承接政府引導基金份額。《加快構建科技金融體制有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》提出,「評估北京、上海、廣東等區域性股權市場私募股權基金份額轉讓試點成效,進一步優化份額轉讓業務流程和定價機制。鼓勵發展私募股權二級市場基金(S基金)」。 作者單位:廣東財經大學會計學院 本文系廣東省哲學社會科學規劃項目(GD25DWQYJ07)的研究成果
這個暑假,「體育外賣」的授課方式正在一些城市興起:不少青少年上體育培訓班不用接送,家長們從手機上下單,教練帶著器材上門,最近的場地可能就在自己家樓下。 扛器材擠地鐵送「體育外賣」,對於在杭州工作的00後劉晨來說不算什麼,做上門教練以來,根據課程需要,他帶過跨欄、障礙桶、彈力帶、啞鈴等工具。這讓他常常惹人注目,在不同小區之間轉場總有人來問聯繫方式;小區上課現場,也有家長先是在遠處觀望,再來諮詢:「能不能拼團(課)?」 這種新型體育培訓模式吸引著一些年輕人投身其中。石家莊一家上門體育機構負責人孫文表示,目前不到30人的教練團隊跑不完全市的上門課程,所以公司還在持續招人,每天近百人通過招聘網站向他求職,但可能只篩出一兩個合適的教練。 他們帶著器械上門教體育 劉晨是一名前摔跤運動員,他所在的杭州市臨平區是2021年才成立的,離市中心較遠,不少雙職工父母自己都很難有空鍛鍊,更沒有時間陪著孩子去其他區的大機構進行體育培訓,但孩子的體育鍛鍊卻「拖不得」——肥胖、體能差、視力弱問題困擾著不少家長,「有的孩子下樓去買個東西,可能回來都會氣喘籲籲」。靈活、便利的「體育外賣」,於是應運而生。 孫文在石家莊從事體育培訓十餘年,有一家超過200平方米、面向青少年的運動場館,開始轉型時,「上門體育」這個名詞還沒有出現。現在,他的禹創體育團隊已經把「上門體育」作為主要業務。他解釋:「家長沒有時間來回接送孩子(到場館),就會導致孩子的訓練頻率降低,斷斷續續的,效果不理想。」教練上門為家長減少了時間成本,而脫離場館,在綠植多的公園、小區運動,「視野開闊,運動狀態和心理是不一樣的」。 不同學段的體育測試,是當下很多家長為孩子下單「體育外賣」的一大原因。近年來,多地出臺政策對中考體育增加過程性考核,比如,北京各中小學校,將四、六、八年級學生的體質健康測試結果計入中考;河北則將七年級下學期至九年級上學期共4個學期的成績之和,作為過程性考核成績。 孫文稱,很多家長轉變了思路,不像之前,在體育測試前「臨陣磨槍」,平時訓練、提升成績的需求大幅度增加了,也不再滿足於原有的體育培訓模式。 北京樂時運動聯合創始人陳學利向中青報·中青網記者介紹,做「上門體育」的機構有些也是從體育場館轉型而來,開發「上門體育」線上平臺的僅兩三家。2024年年底「樂時運動」小程序上線,目前覆蓋了100多個城市,已有3000餘名專業教練入駐平臺。陳學利表示,做「上門體育」是一種輕資產創業,沒有場館這種重資產的投入,而且覆蓋範圍很大。「不像一個場館,只能覆蓋周邊10公裡左右範圍。教練直接對接家長,收入也比在場館高。」 這也是曲阜師範大學體育教育專業大二學生薛銳眼中,「上門體育」的吸引力所在,不拿「死工資」、工作自由,憑個人能力賺錢。他做過田徑、籃球、夏令營體育培訓兼職,從今年上半年開始做上門教練,組了一個4人團隊,正在考慮創辦公司。「發展得好,畢業就可以接著做下去。」他了解到,在山東濟寧曲阜這座縣級市,大型體育場館都離市中心較遠,但他們送課到客戶家樓下,家長「透過窗戶就能看到」。90分鐘的課程收費100多元,是當地家長能接受的價格。 陳學利介紹,「樂時運動」的上門體育課程定價與授課人數相關,但客單價比場館更低,一對一課程低40%左右,4-6人的班課則會低70%左右。「很多孩子願意一塊拼著去上課,這種團課在平臺上銷量非常好。」陳學利說,有家長發起拼團後,會把團課連結發到自己的小區群裡,為孩子尋找上課的「搭子」。 得益於輕資產投入,接受中青報·中青網記者採訪的「上門體育」從業者均表示,他們採取小課包或一次一付的收費方式。孫文介紹,他接觸的家長對傳統機構的「大課包」式預付消費心存顧慮,非常看重「上門體育」課程機構的穩定性。就像陳學利所說,一次一付的模式下,家長交完錢幾個小時以後,教練就上門來授課了。 面對新的市場需求,創業者們也在摸索。自媒體就是一個宣傳渠道,薛銳的團隊裡由他負責出鏡,拍攝帶孩子訓練的視頻,「有教練出鏡、指導的視頻流量,就會高一些」。通過和家長們的私信互動,薛銳得知一些體能測試的培訓需求很大,於是開始研究推出相關課程。 「南方沿海城市和北京,家長(對上門體育)接受度比較高,其他城市不少家長還是比較傳統,我們也在慢慢推廣,這需要有一個過程。」陳學利說。 上門體育「因地制宜」 暑假裡,清晨和傍晚是上課黃金時段,應家長要求,劉晨團隊的教練有的在早上6點上課,有的晚上10點半才下課,通常一天上4節課,下雨、颱風天就在小區地下層教。找到合適的場地不算困難。「新小區裡面配套都蠻好的」,跑道和體育廣場適合訓練。如果碰上老小區,劉晨會帶上孩子去附近的體育公園,通常走800米左右就能抵達。薛銳則習慣在每次課前「踩點」找好訓練場地,通常20分鐘以內能找到。 「在場館裡上課與上門去戶外上課,具體的實施、注意事項是有所區別的。」孫文說,教練首先會對場地的安全作一個判斷。場館內有運動地膠、周邊牆體有軟包,細微處都有保護設計,但「上門體育」需要靠教練選擇場地。「檢查周邊是否有高空墜物風險、稜角、過往車輛,這些都得注意到。」同時,戶外教學對教練的專業性要求更高,沒有地膠的情況下,跳躍的動作不規範,教練更要及時糾正,防止對孩子的膝蓋造成損傷。 在業內人士看來,場地需求與體育培訓項目密切相關。孫文以體測的立定跳遠項目舉例,教練會帶跳遠墊上門,對膝蓋起到緩衝作用,防止孩子受傷。而長跑訓練,由於未必能就近找到開放的標準跑道,則需要將訓練拆分:日常通過體能訓練提升心肺耐力、糾正跑姿,測試則必須去專業跑道。他希望更多運動設施向公眾開放,「無論對於上門體育,還是家長自己帶著孩子去運動鍛鍊,都是一種便利」。 在做夏令營教練時,薛銳第一次意識到,體育教育不是嚴肅的,而是有趣的,他在那次兼職裡學會如何融入孩子群體。「上門體育」往往是家長主導了課程報名,但孩子會慢慢喜歡訓練,也會在休息時和他分享喜歡的動漫角色和校園裡發生的事。 同一個項目也要根據目的來選擇上課方式。孫文談到:「比如籃球,如果要學專業的,我會建議去專業的室內場館,如果說把籃球當作興趣愛好,培養孩子的基礎能力,再穿插著體能訓練,我們可以說(上門)沒問題。」 劉晨覺得,體育不僅影響一個人的身體,更重要的是心理。他遇到過一個五年級體重已經有70多公斤的男孩,拍攝時男孩很抗拒鏡頭,也不願意訓練。於是,劉晨就和他約定不再用手機記錄,「就好好訓練,這一個半小時的時間就屬於我們倆」。現在,男孩在訓練後瘦了5公斤,慢慢喜歡上了運動。 除了喜歡給孩子上課之外,劉晨還希望「通過創業的方式,讓教練走進千家萬戶,讓受過專業訓練的人推廣體育」。 「體育外賣」也需品控 武漢體育學院教授、中國青少年體育與體教融合公共政策研究中心負責人柳鳴毅向記者指出,隨著大眾體育健身意識的不斷提高,包括「體育外賣」在內的各種體育教學、體育鍛鍊形態隨之多元化發展。國家體育總局、教育部等部門提供了基本的公共體育服務,但個體的需求存在差異,因此市場提供了個體化、定製化的課程。家長和孩子在選擇課程時,也需要注意防範孩子在體育運動中的運動損傷風險。 對於劉晨來說,選擇註冊公司還有一個重要因素:買保險。做個體教練時,劉晨只能在上課前一天請孩子父母買好保險、截圖發給他,「我們有言在先,如果沒有給孩子購買保險,第二天的課我們就不上」。現在,他可以以公司的名義,批量為孩子購買保險。 劉晨還發現,被訓練場景吸引來的家長除了關注課程內容和價格,也對專業資質非常看重。他告訴家長,浙江省內從業教練員通過在該省體育培訓監督管理數位化平臺「浙體培」獲得「電子認證」,可以通過小程序查看教練的資質證書。 為進一步完善課外體育培訓監管,國家體育總局於2021年12月印發了《課外體育培訓行為規範》,規定執教人員應持有體育教練員職稱證書、社會體育指導員職業資格證書等6種證書的至少一種。 陳學利介紹,各地的教練需通過「身份證+資質證書+教學案例+人臉識別」四重嚴格審核,才可以入駐「樂時運動」平臺接單。其中,教學案例指的是教練此前訓練的孩子的視頻,「能看出他的教學水平,還有對待孩子的態度」。 「我們現在是放慢了推廣速度,在控制教練的數量和質量。」陳學利透露,在作為大本營的北京,「樂時運動」設計標準化的課程流程,如果得到家長歡迎,孩子又比較適應的話,就會慢慢往外去複製。 「品控」也是孫文正在考慮的事情,他為團隊的每個教練都配置了一整套器材。因為「體育外賣」業務鋪得廣,他的確遇到沒辦法實時掌握教練上課情況的問題,他想到的方法是隨機巡課、與家長教練建立三方溝通、定期培訓,「也在思考有沒有更加系統性的管理方式來提高課程品質」。 孫文在期待相關行業標準的出臺,他坦言,對於教練的執教能力,僅靠證書無法直觀展現。在面試教練時,他要求上門教練性格外向、有耐心,且擁有一到兩年的實際授課經驗。「我們得對家長負責、對孩子負責,也對教練的未來負責,不能讓教練拿孩子練手,這裡邊的風險性、不可控性太大了。」 柳鳴毅認為:「僅依靠體育行政部門對『體育外賣』等體育健身服務項目進行管理、監督、扶持,力度是不夠的。我們要呼籲多部門圍繞『體育外賣』等體育健身服務的標準設置、場地、師資、營業資質等,提出合理且有助於市場發展的監管體系。」他也提醒,公眾應增強安全防範意識,選擇有資質和經驗、靠得住的機構。 中青報·中青網見習記者 陳宇龍 記者 王聰聰 來源:中國青年報 2025年08月14日 07版
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