文/趙斌 李博 12日,美國紐約商品交易所黃金期貨價格一度觸底3390.6美元/盎司,相較於8日歷史最高位時的3534.1美元/盎司,在不到三個交易日內,每盎司下跌超千元人民幣。 國內金價也隨之聯動,投資金條價格整體呈消費下降趨勢。這波黃金價格下跌是為什麼?下行趨勢能持續多久? 關稅「烏龍」只是下跌導火索? 黃金價格此輪大幅下跌,關稅「烏龍」事件無疑是個關鍵導火索。 上周,美國海關誤將金條歸類為「需加徵關稅商品」,這一錯誤操作瞬間點燃市場,8日紐約商品交易所黃金期貨價格瞬間飆升至歷史高點3534美元/盎司。 但僅僅一天後,白宮就緊急發文稱「對黃金徵收關稅」是「官員誤讀」;川普也在社交媒體發文說「進口黃金將不會被徵收關稅」。 一場烏龍被澄清之後,莫名飆升的金價急轉直下,僅僅三個交易日,市場溢價消失。僅8月11日金價單日下跌2.5%,創近三個月以來最大跌幅。 「但這並非金價下跌的全部原因。」中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英在接受國是直通車採訪時表示,地緣政治博弈緩和仍是重要因素之一。相關各方商議緩和烏克蘭危機等導致黃金市場避險熱情下降。畢竟,黃金作為避險資產,其需求與地緣政治風險緊密相連。 美元強勢升值同樣對黃金價格形成壓制。在金融市場中,黃金和美元往往呈現出負相關關係。美元走強,意味著持有美元的收益增加,投資者會更傾向於持有美元,從而減少對黃金的需求,導致黃金價格受到壓制。 匯管信息研究院副院長趙慶明在接受國是直通車採訪時指出,從中長期看,央行購金規模有所收窄,對市場供需關係有著顯著影響。而且,年初倫敦現貨金價創下3520美元高點後,多次上攻均未突破,顯示金價處於高位且嚴重高估,缺乏新的利好刺激政策,難以創新高。 工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林則認為,俄烏戰爭的變化以及美俄對話等,現階段對金價確實也有一定影響,但影響力相對有限。另外一個影響金價的因素不容忽視:美國華爾街投資人的情緒已經從對非農數據的擔憂中擺脫出來,樂觀情緒助力投資人從黃金投資中退出,回歸美股等風險資產。 同時,中國商務部12日公布中美斯德哥爾摩經貿會談聯合聲明稱,兩國自當日起,再次暫停實施24%的關稅90天,保留剩餘10%的關稅。這也一定程度上平復了投資者過度依賴黃金避險的情緒,成為影響金價繼續下跌的因素之一。 下跌態勢能持續多久? 市場目光聚焦於這波下跌態勢能持續多久。是短暫回調,還是長期趨勢的逆轉? 王紅英認為,短期來看,黃金價格有進一步下探的可能性。若晚間美國公布的CPI水平未如投資市場眾多人士預測的走高,且美國就業數據表現良好,黃金價格可能會繼續下探。目前黃金整體價格在3300美元到3500美元之間震蕩,3300美元每盎司是箱體震蕩下沿,3350美元是最近技術性支撐。不過,短期下跌也不一定會引發大的下跌趨勢,這只是投資者短期對市場的普遍看法。 專家指出,在黃金下行趨勢中,看懂可以驅動黃金上漲的因素,很重要。 趙慶明表示,未來黃金價格上漲需要地緣政治風險、央行購金、寬鬆貨幣政策以及全球金融風險等幾大因素形成合力,則有可能突破前高,創出新高。反之,若這些因素朝著相反方向變化,金價則可能繼續下跌。 眼前這波黃金的下跌趨勢能走多遠? 盤和林認為,金價支撐很有可能會在3300美元左右。如央行購金繼續趨緩,黃金消費市場不振等因素,這些都有可能成為制約金價表現的因素。但同時,未來黃金最大的上漲驅動還是美聯儲降息。 美聯儲定息在高位利率回落,會讓美元貶值,同時讓全球大宗商品獲得一定的刺激。不過,這並不一定完全利好金價。因為當美聯儲降息,美國股市和其他大宗商品市場獲得寬鬆刺激,資本反而會拋棄避險的黃金,轉而去追逐價格彈性更高的美股。 如何看懂金價下行中的上漲因素? 王紅英指出,從中長期角度,黃金有明顯的上漲趨勢。以下三個因素未來中長期會形成共振效應,推動黃金價格進一步上漲: 全球整體經濟呈存量經濟博弈態勢,各國間經濟、政治、軍事衝突是結構性矛盾,短期難根本解決,中長期惡化可能性提升,避險因素是黃金上漲主要結構性原因; 黃金以美元定價,美元長期信用水平可能下降,美國政府債務擴張加劇擔憂; 關稅常態化高企使全球通脹水平上漲大概率事件,中長期預期通脹水平上升。 然而,正是這些上漲驅動和下行壓制因素的交織,讓金價趨勢變得撲朔迷離。所以,如何透過迷霧做出正確的認知和判斷,對於投資人而言非常關鍵。 王紅英建議,黃金價格回調時,尤其是回撤到3300美元每盎司重要支撐價位時,投資者可酌情少量買入。但不建議投資者採取高槓桿的期貨期權方式,可採取買入黃金商品ETF、相關股票或者金條等實物投資產品。同時,要關注壓制黃金價格進一步下跌的小外力事件,如美國政府大幅降低關稅、俄烏戰爭短期達成結束協議等,儘管是小概率事件,但投資者也要做好長尾風險管理,適度投資黃金並做好止損。
2025年是中國人民抗日戰爭暨世界反法西斯戰爭勝利80周年。當我們回望那段烽火歲月,重走抗戰路,地處湖南長沙的嶽麓山,絕對是一座不可繞過的精神地標。 位於嶽麓山腳下的嶽王亭,系抗戰期間湖南省國民政府為昭示民眾投身抗日運動而建。傅煜 攝 1939年9月到1944年8月期間,中國軍隊與侵華日軍在長沙為中心的第九戰區進行了4次大規模的激烈攻防戰,即三次長沙會戰和一次長衡會戰。特別是三次長沙會戰,中國軍隊擊斃擊傷日軍約10萬餘人,給侵略者以沉重打擊。 麓山忠烈祠內展示的長沙會戰歷史圖片。傅煜 攝 在中國抗戰史上,長沙會戰是抗日戰爭相持階段中國軍隊在正面戰場取得的重大勝利,不僅沉重打擊了日寇的囂張氣焰,更提升了中國在國際反法西斯戰爭中的地位。 嶽麓山抗戰文化園內的指示牌。傅煜 攝 抗戰時期,橫亙於湘江西岸的嶽麓山,因「與長沙城隔江相望,對長沙有瞰制之利」的特殊地勢,成為長沙會戰的核心陣地。而今,這裡仍保留著眾多抗戰遺蹟及紀念建築,無聲訴說著那段血與火的歷史。 嶽麓山頂,雲麓宮旁,一塊正面篆刻「長沙會戰碑」五字的青石碑,豎立於六角亭內。 長沙會戰碑。楊華峰 「1939年9月,日寇以18萬之眾,兵分六路進攻長沙......」這塊立於1948年的石碑碑文,記述了第一次長沙會戰期間,國民革命軍陸軍第九戰區全體將士奮勇抗日的悲壯事跡。 陸軍第七十三軍第七十七師紀念碑。傅煜 攝 當時,時任第九戰區代司令長官薛嶽指揮5個集團軍共約20萬人,採取「後退決戰,爭取外翼」的作戰方針迎擊,並最終獲勝,粉碎了日軍「以戰迫將」的狂妄企圖。 移步雲麓宮前坪,那段壯烈犧牲的歲月,以一種沉重的方式呈現眼前。這裡的麻石圍欄上,刻有5000多位長沙會戰中陣亡將士名單。 抗戰陣亡將士名單石欄。汪曉 攝 嶽麓山間遺留的壕溝、炮臺等戰事遺蹟,更是當時激烈鏖戰的直接見證。現存長達10餘公裡的戰壕遺蹟中,曾發掘出大量彈藥槍枝。 戰時,中國軍隊在嶽麓山修有大量戰壕,此處為當時戰壕遺址之一。劉見華 攝 長沙會戰中,炮兵陣地成為阻擊日軍的關鍵。當時,中國軍隊利用嶽麓山的地勢布置重炮旅,彈無虛發給日軍以毀滅性打擊。而今山上的古炮臺,就是當時炮兵陣地的遺蹟之一。 長沙會戰古炮臺。汪曉 攝 1941年12月,第三次長沙會戰爆發。為靠前督戰,第九戰區司令長官薛嶽將指揮部從長沙二裡牌遷至嶽麓山上一處防空洞,並在此以著名的「天爐戰法」指揮作戰,通過誘敵深入、集中圍殲取得大捷。 第九戰區長官司令部指揮所舊址。楊華峰 攝 而今,這個第三次長沙會戰的最高指揮中心遺址,仍隱匿於著名景點愛晚亭附近。肅立綠蔭掩映的山洞前,耳邊仿佛迴蕩著指揮作戰的堅毅指令。 沿著蜿蜒山路行至嶽麓山腳,麓山忠烈祠內「鐵血忠魂——長沙會戰史實簡明陳列」,吸引不少遊客駐足瞻仰。 麓山忠烈祠。傅煜 攝 一張長沙軍民祝捷大會的歷史照片,定格著第三次長沙會戰勝利的歡騰。這場太平洋戰爭爆發後,在英美接連失利之際中國軍隊的重要勝利,國際反響強烈,也讓民族精神在烽火中愈發昂揚。 麓山忠烈祠內展示長沙軍民祝捷大會盛況的歷史照片。傅煜 攝 英國《泰晤士報》評論稱:「12月7日以來,同盟國唯一決定性之勝利系華軍之長沙大捷。」 麓山忠烈祠內懸掛「允武且仁」匾,意為革命軍將士徵伐與仁德並具。傅煜 攝 而今,麓山忠烈祠及其後山上的國民革命軍陸軍第七十三軍抗戰陣亡將士公墓,已成為國家級抗戰紀念設施,化作激勵後人砥礪前行的精神火炬。 國民革命軍陸軍第七十三軍抗戰陣亡將士公墓。傅煜 攝 每年抗戰紀念日,大中小學生、社會團體等都會在此舉行莊重的緬懷活動,紀念在長沙會戰中守衛國土的英勇將士。 八十載光陰流轉,硝煙早已散盡。昔日浴血鏖戰的嶽麓山,如今楓影婆娑、遊人如織,已是長沙城中最富盛名的文化地標與旅遊勝地。 愛晚亭。楊華峰 攝 而今,嶽麓山所在的湖南湘江新區,20多所高校、科研院所林立,57個國家和省部級重點實驗室星羅棋布,嶽麓山大科城、湘江科學城、世界計算·長沙智谷等科創平臺串珠成鏈,超百萬各類人才雲集,已成為湖南創新動能最強勁、經濟活力最充沛的區域。 中南大學。中南大學 供圖 嶽麓山腳,湖南大學嶽麓書院千年弦歌不輟,國家超級計算長沙中心算力無垠;山間小徑上,晨練者的矯健身影、學子的朗朗書聲,早已取代昔日的槍炮轟鳴。這安寧祥和的畫面,正是革命先輩以熱血與生命澆灌出的和平碩果。 千年學府嶽麓書院。楊華峰 攝 重走嶽麓抗戰路,不僅是一次歷史的回望,更是一場精神的洗禮。觸摸戰爭的印記,聆聽英雄的故事,方能讀懂何為家國大義、不屈風骨,方知今日的和平繁盛何其珍貴。 湘江西岸的長沙漁人碼頭燈光璀璨。楊華峰 攝 當山下湘江兩岸的都市霓虹璀璨亮起,當大學科技城的智慧之光生生不息,嶽麓山這座「英雄之山」,正以其厚重的歷史底蘊與勃發的時代生機,無聲地告慰著長眠於此的英魂。 作者:傅煜 羅萱軒 編輯:常新宇 審校:魏園 責編:宋方燦 (微信公眾號)
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