文/劉文文 7月份,中國金融總量保持合理增長,有力支持實體經濟。 中國人民銀行剛剛發布的7月數據顯示,廣義貨幣(M2)增速加快,社會融資規模增速保持較高水平,貸款規模保持合理增長。 這份金融數據中,哪些信息值得重點關注? M1-M2「剪刀差」收窄 7月末,廣義貨幣(M2)餘額329.94萬億元,同比增長8.8%,比上月高0.5個百分點,比上年同期高2.5個百分點。狹義貨幣(M1)餘額111.06萬億元,同比增長5.6%。 本月M1與M2增速之差為3.2個百分點,較去年9月高點大幅收窄,總體呈現收窄態勢,表明資金循環效率正不斷提高。 事實上,相對於包含定期存款的M2而言,M1中主要包括現金、企業和居民活期存款,以及支付寶和微信錢包等隨時可用的「活錢」。 進一步來說,M1主要是企業日常經營周轉資金。由於大企業實力雄厚,資金融通能力較強,通常不需要保持較多的流動資金,更加注重資金的使用效率和盈利能力。相反,中小企業資金融通能力較弱,在正常情況下會預留較多的周轉資金以應對各種不確定性。 近年來,部分領域出現無序競爭,一些大企業憑藉市場優勢拖欠中小企業帳款,並轉用於理財,實際上是佔用了一部分上下遊企業的資金,上下遊中小企業為降低財務成本,儘可能地把活期存款等流動資金壓降到最低水平,一定程度上會影響M1的增長。 業內專家分析,今年以來,M1-M2「剪刀差」明顯收窄,體現資金活化程度提升、循環效率提高,各項穩市場穩預期政策有效提振了市場信心,與經濟活動回暖提升的趨勢是相符合的。 社融規模增速提高 7月末,社會融資規模存量431.26萬億元,同比增長9.0%,比上月高0.1個百分點,比上年同期高0.8個百分點。7月社會融資規模增量為1.13萬億元,比去年同期多3613億元。 政府債券發行加快是社融規模增速顯著提高的主要原因。今年政府債券發行節奏明顯提前,數據顯示,上半年政府債券累計發行13.3萬億元,其中,國債發行7.89萬億元,同比增長36%;2萬億元置換存量隱性債務的地方專項債額度也發行了約1.8萬億元。在政策合力帶動下,上半年社會融資規模保持較高增速。 業內專家表示,政府債券發行短期對貸款有一定替代效應,但長遠看,財政政策持續發力,充分發揮財政乘數效應拉動總需求,有助於讓經濟更好「動起來」,進而撬動增量信貸需求,促進財政、金融與實體經濟良性循環,「一石多鳥」效應正加快顯現。 信貸保持合理增長 7月末,人民幣各項貸款餘額268.51萬億元,同比增長6.9%。前七個月人民幣貸款增加12.87萬億元。 通常來講,7月是信貸小月,主要因為6月末是銀行上半年業務考核關鍵時點,銀行為追求更好的數據表現往往推動信貸增量前移。業內專家認為,把6、7月貸款數據合併起來看,仍然保持平穩增長,反映了實體經濟回升向好、有效需求逐步恢復。 同時,考慮到今年地方政府債券置換對貸款數據影響較大,還原相關影響後,7月人民幣貸款增速仍明顯高於GDP增速。 一般來說,化解地方債務風險會對銀行貸款產生置換效應。有市場研究估算,化債、化險因素對當前貸款增速的影響超過1個百分點。去年11月以來,地方債務置換影響貸款約2.6萬億元,中小銀行改革化險對貸款的影響也接近7000億元,還原上述因素影響後,7月末貸款增速會進一步提升。 從長遠來看,業內專家指出,地方債務置換有助於風險出清和金融穩定,騰挪更多地方財力惠民生、促發展,同時也有助於釋放更多信貸資源流向實體經濟。 今年,我國宏觀政策的總體基調更加積極有為,各種宏觀政策也明顯靠前發力,積極的財政政策加快了政府債券發行節奏,「兩重」「兩新」政策也在加力擴圍。 業內專家表示,按照7月30日中央政治局會議精神,下半年宏觀政策還將保持連續性和穩定性,著力穩就業、穩企業、穩市場、穩預期,國內經濟循環有望更加順暢,經濟持續回升和有效信貸需求合理增長也是有保障的。 也要看到,上半年,人民銀行又出臺了一攬子貨幣政策,有力支持實體經濟回升向好,各項宏觀經濟指標總體表現良好。接下來,各項政策效果會進一步顯現並持續釋放,將會對實現全年經濟社會發展目標任務提供有力支撐。
8月14日電 綜合報導,當地時間13日,烏克蘭總統澤連斯基和歐洲多位領導人與美國總統川普舉行視頻會議,聚焦即將在15日於阿拉斯加舉行的「特普會」及俄烏停火問題。 澤連斯基:歐美就與俄談判原則達成五項共識 據烏克蘭國家通訊社報導,澤連斯基當天在與德國總理默茨舉行的聯合新聞發布會上稱,歐洲和美國領導人就與俄方談判原則達成五項共識。 澤連斯基稱,五項共識包括烏方必須直接參與烏克蘭危機的和平解決,與烏克蘭有關的一切只能與烏方討論,應籌備召開烏美俄三方會談,必須停火併明確對烏克蘭的安全保障,若俄方不同意停火則應加強對俄制裁。 資料圖:烏克蘭總統澤連斯基。 默茨:任何協議都必須以俄烏停火為起點 據報導,德國總理默茨再次呼籲烏克蘭參與談判,任何協議都必須以俄烏停火為起點。 默茨還表示,歐洲和烏克蘭的根本安全利益必須得到維護。他還說,「我們需要為烏克蘭提供強有力的安全保障。」 馬克龍:任何關於烏克蘭的問題必須與烏方談判 法國總統馬克龍13日表示,任何關於烏克蘭的問題都必須與烏方談判,烏克蘭領土問題只能與澤連斯基談判。 馬克龍在視頻會議後對記者表示,「此次交流傳遞了若干信息」。川普希望在即將舉行的美俄總統會晤上促成俄烏停火。 他還補充說,俄羅斯和美國進行對話是「好事」,但重要的是歐洲的聲音能夠被「聽到」。 當地時間3月26日,法國總統馬克龍與烏克蘭總統澤連斯基在巴黎愛麗舍宮舉行會談。記者 李洋 攝 斯塔默:烏克蘭「必須擁有強有力且可靠的安全保障」 據報導,視頻會議結束後,英國首相斯塔默表示,烏克蘭需要可靠的安全保障作為任何和平協議的一部分。 唐寧街在一份聲明中還稱,「首相明確表示,我們對烏克蘭的支持堅定不移」,「歐洲領導人感謝川普為結束烏克蘭危機所做的努力」。 北約秘書長:「現在輪到普京做決定了」 北約秘書長呂特在社交媒體上發文稱,當天與會各方團結一致,致力於結束烏克蘭危機,實現公正持久的和平。呂特稱,「現在輪到普京做決定了」。 馮德萊恩:歐洲、美國和北約已加強對烏共同立場 歐盟委員會主席馮德萊恩在社交媒體上表示,此次視頻會議「非常好」。 馮德萊恩稱,與會各方就即將在阿拉斯加舉行的美俄領導人會晤進行了交流。她表示,如今,歐洲、美國和北約已經加強了對烏克蘭的共同立場,各方將繼續密切協作,以期達成公正持久的和平。
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