鏡觀·迴響｜從「大運」到「世運」 健康蓉城活力升級
2026-01-03 17:00 3,137次浏览文/劉文文 7月份，中國金融總量保持合理增長，有力支持實體經濟。 中國人民銀行剛剛發布的7月數據顯示，廣義貨幣(M2)增速加快，社會融資規模增速保持較高水平，貸款規模保持合理增長。 這份金融數據中，哪些信息值得重點關注？ M1-M2「剪刀差」收窄 7月末，廣義貨幣(M2)餘額329.94萬億元，同比增長8.8%，比上月高0.5個百分點，比上年同期高2.5個百分點。狹義貨幣(M1)餘額111.06萬億元，同比增長5.6%。 本月M1與M2增速之差為3.2個百分點，較去年9月高點大幅收窄，總體呈現收窄態勢，表明資金循環效率正不斷提高。 事實上，相對於包含定期存款的M2而言，M1中主要包括現金、企業和居民活期存款，以及支付寶和微信錢包等隨時可用的「活錢」。 進一步來說，M1主要是企業日常經營周轉資金。由於大企業實力雄厚，資金融通能力較強，通常不需要保持較多的流動資金，更加注重資金的使用效率和盈利能力。相反，中小企業資金融通能力較弱，在正常情況下會預留較多的周轉資金以應對各種不確定性。 近年來，部分領域出現無序競爭，一些大企業憑藉市場優勢拖欠中小企業帳款，並轉用於理財，實際上是佔用了一部分上下遊企業的資金，上下遊中小企業為降低財務成本，儘可能地把活期存款等流動資金壓降到最低水平，一定程度上會影響M1的增長。 業內專家分析，今年以來，M1-M2「剪刀差」明顯收窄，體現資金活化程度提升、循環效率提高，各項穩市場穩預期政策有效提振了市場信心，與經濟活動回暖提升的趨勢是相符合的。 社融規模增速提高 7月末，社會融資規模存量431.26萬億元，同比增長9.0%，比上月高0.1個百分點，比上年同期高0.8個百分點。7月社會融資規模增量為1.13萬億元，比去年同期多3613億元。 政府債券發行加快是社融規模增速顯著提高的主要原因。今年政府債券發行節奏明顯提前，數據顯示，上半年政府債券累計發行13.3萬億元，其中，國債發行7.89萬億元，同比增長36%；2萬億元置換存量隱性債務的地方專項債額度也發行了約1.8萬億元。在政策合力帶動下，上半年社會融資規模保持較高增速。 業內專家表示，政府債券發行短期對貸款有一定替代效應，但長遠看，財政政策持續發力，充分發揮財政乘數效應拉動總需求，有助於讓經濟更好「動起來」，進而撬動增量信貸需求，促進財政、金融與實體經濟良性循環，「一石多鳥」效應正加快顯現。 信貸保持合理增長 7月末，人民幣各項貸款餘額268.51萬億元，同比增長6.9%。前七個月人民幣貸款增加12.87萬億元。 通常來講，7月是信貸小月，主要因為6月末是銀行上半年業務考核關鍵時點，銀行為追求更好的數據表現往往推動信貸增量前移。業內專家認為，把6、7月貸款數據合併起來看，仍然保持平穩增長，反映了實體經濟回升向好、有效需求逐步恢復。 同時，考慮到今年地方政府債券置換對貸款數據影響較大，還原相關影響後，7月人民幣貸款增速仍明顯高於GDP增速。 一般來說，化解地方債務風險會對銀行貸款產生置換效應。有市場研究估算，化債、化險因素對當前貸款增速的影響超過1個百分點。去年11月以來，地方債務置換影響貸款約2.6萬億元，中小銀行改革化險對貸款的影響也接近7000億元，還原上述因素影響後，7月末貸款增速會進一步提升。 從長遠來看，業內專家指出，地方債務置換有助於風險出清和金融穩定，騰挪更多地方財力惠民生、促發展，同時也有助於釋放更多信貸資源流向實體經濟。 今年，我國宏觀政策的總體基調更加積極有為，各種宏觀政策也明顯靠前發力，積極的財政政策加快了政府債券發行節奏，「兩重」「兩新」政策也在加力擴圍。 業內專家表示，按照7月30日中央政治局會議精神，下半年宏觀政策還將保持連續性和穩定性，著力穩就業、穩企業、穩市場、穩預期，國內經濟循環有望更加順暢，經濟持續回升和有效信貸需求合理增長也是有保障的。 也要看到，上半年，人民銀行又出臺了一攬子貨幣政策，有力支持實體經濟回升向好，各項宏觀經濟指標總體表現良好。接下來，各項政策效果會進一步顯現並持續釋放，將會對實現全年經濟社會發展目標任務提供有力支撐。
雲南安寧8月14日電 (記者 李京澤)8月14日，中共中央政治局委員、外交部長王毅在雲南安寧會見來華出席瀾湄合作第十次外長會的泰國外長瑪裡。 8月14日，中共中央政治局委員、外交部長王毅在雲南安寧會見來華出席瀾湄合作第十次外長會的泰國外長瑪裡。 記者 蔣啟明 攝 王毅表示，今年是中泰建交50周年暨「中泰友誼金色50年」。半個世紀以來，無論國際風雲如何變幻，雙方始終堅定相互支持，推進各領域務實合作，「中泰一家親」更加深入人心。在新的歷史起點上，中方願同泰方一道，落實兩國領導人重要共識，深化雙多邊戰略協作，推動中泰命運共同體建設結出新碩果，引領瀾湄合作邁上新臺階，為地區和平穩定注入新動力。雙方要保持高層交往，加強互利合作，辦好建交50周年後半場慶祝活動，夯實兩國友好民意基礎。中方願同泰方一道，加快中泰鐵路建設，鼓勵更多企業赴泰投資興業，深挖綠色發展、數字經濟、人工智慧等領域合作潛力，確保地區產供鏈穩定暢通。希望泰方為中國企業提供更多政策支持和便利條件。 王毅指出，瀾湄合作務實高效、互利共贏，已成為最成功的次區域合作機制。瀾湄合作進入第十個年頭，處於承前啟後的關鍵階段。此次外長會在中國安寧舉行，安寧寓意和平、和睦、和諧。中方願同泰方發揮共同主席國作用，確保會議取得圓滿成功，維護團結合作大局，維護地區和平穩定。 瑪裡表示，泰中關係過去50年成果豐碩。泰方期待同中方共同推動雙邊關係持續健康發展，深化泰中友好，讓泰中關係的下一個50年在雙多邊領域都取得更多合作成果。安寧是個美麗的現代化小城，體現了中國的發展理念和成就，值得學習借鑑。泰方高度重視瀾湄合作，相信在中國的戰略引領下瀾湄合作將走深走遠，為區域繁榮穩定發揮更大作用。 雙方就泰柬邊境局勢交換意見。王毅表示，中方支持泰柬雙方加強對話協商，重建互信，重歸於好，支持東協以「東協方式」解決好東協內部的問題。中方願根據雙方意願提供必要協助。瑪裡高度讚賞中方客觀公正立場和為推動局勢降溫發揮的建設性作用。(完)
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