文/趙斌 李博 8月8日上午,美國紐約商品交易所黃金期貨價格一度超過每盎司3534美元,突破歷史高位。 國內金價也水漲船高。8日,中鈔國鼎金條價格為每克816.00元,中國黃金投資金條價格為813.50元;價格相對較低的上海黃金交易所投資金條為每克781.05元。截至8日中午12時,工行紙黃金價格每克超783元。 這波金價上漲的天花板在哪兒?投資者又該如何應對? 多因素推動黃金價格衝高 中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英在接受國是直通車採訪時表示,紐約黃金期貨價格8日盤中一度突破歷史高位,直接原因是市場普遍預期美聯儲將啟動降息周期。更深層次的原因在於美國7月經濟數據疲軟,就業市場增長乏力,製造業、服務業指標表現不佳,疊加美元指數弱勢運行,市場避險情緒升溫,推動黃金價格持續上漲。 匯管信息研究院副院長趙慶明表示,過去十年,黃金價格上漲主要受三大因素驅動:全球寬鬆貨幣政策、地緣政治風險升溫、央行購金行為。2009年後,全球央行從黃金淨賣出轉為淨買入,導致國際黃金市場供需格局改變,形成緊平衡狀態,推高金價。 工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林認為,美國關稅政策調整與非農數據下滑,強化了市場對美聯儲降息的預期。全球經濟波動、美元信用弱化、央行購金儲備等因素,共同構成黃金價格上漲的支撐。 未來有哪些因素將支撐黃金價格? 王紅英分析稱,黃金市場交易主體多元化,除央行購金外,機構投資者是主要推動力量。銀行、對衝基金等機構基於避險和抗通脹需求,加大黃金配置,是本輪上漲的核心動力。 中長期來看,地緣政治衝突持續、全球政府債務規模擴大等結構性因素,將持續支撐黃金價格。 上漲空間與回調風險並存 王紅英認為,從中長期看,黃金價格大概率延續上漲趨勢,第一目標位為每盎司4000美元,未來甚至可能突破5000美元。但從技術層面看,價格突破歷史新高后可能伴隨技術性回調,市場波動將加劇。 王紅英提醒,美聯儲利率政策是關鍵變量。若美聯儲主席鮑威爾堅持不降息,美元走強將制約黃金上漲空間。但地緣政治經濟衝突,如貿易摩擦升級、地緣局勢緊張等,將為黃金價格提供支撐,下跌空間有限。 在利多黃金價格的諸多因素外,也暗藏風險。 持謹慎態度的趙慶明指出,儘管地緣政治風險、央行購金等因素仍存在,但金價已處於高估狀態。若地緣政治風險下降、央行購金量減少或美聯儲不降息,金價可能回調。 市場上對於黃金價格趨勢的分析各不相同。黃金價格主導因素複雜,包括全球經濟波動、美元寬鬆政策、央行購金等,且各因素此消彼長。 盤和林認為,當前金價上漲需滿足兩個條件:一是市場對金價高估形成共識;二是推動上漲的因素持續存在。但地區衝突、消費者購金行為、金礦產能波動等隨機事件,增加了預測難度。 投資者應做好風險控制 面對黃金這波漲勢,王紅英建議,投資者在控制風險的前提下,可優先考慮不加槓桿的投資方式,如購買黃金金條或黃金商品ETF產品。 基於槓桿的期貨、期權和場外交易會放大投資風險,應謹慎使用。從技術策略看,當黃金價格回調至每盎司3500美元水平遇到支撐時,可酌情少量買進。 對投資者而言,如何將損失控制在個人能接受的範圍之內至關重要。 趙慶明提醒,非專業投資者應設定明確止損位,避免寄希望於金價反轉或暫時調整。例如,當金價單日回調幅度超過2%時,可能引發程序化交易的止損操作及散戶的恐慌性拋售,此時應及時離場。此外,需密切關注黃金股的「非對稱傳導」效應,金價上漲帶動黃金股表現,但下跌時衝擊更劇烈。 另外,還需要用良好心態來看待黃金投資。 盤和林提醒,黃金投資應明確目標,避免以消費金替代投資品。他建議選擇期貨、投資金條等無溢價的黃金投資品,進行趨勢投資而非價值投資。同時,需關注流動性好的黃金資產,保證可進可退,避免盲目跟風。
清晨六點,天剛麻麻亮。陳子泓呼哧帶喘地繞著街道跑完了第三圈,抹了把臉、喘勻了氣兒,又練起了核心力量。「第一次上高原,先得把身體練得棒棒的!」這個剛從哈爾濱理工大學畢業的小夥興奮地對記者說。再過幾天,他就要離開老家福建沙縣,去華電西藏能源公司入職了。從溫暖溼潤的東南沿海,一頭扎進高寒缺氧的雪域高原,這3000多公裡路,成了父母心裡沉甸甸的大石頭。母親有些憂心:「那地方,高!好些人去都吃不消,你這身子骨能扛住?」父親忍不住問:「大城市機會多、條件好,穩穩噹噹,為啥不去呢?」他們知道,兒子手裡還攥著好幾份錄用通知:海南、深圳……每一個,環境都比西藏強。可這孩子偏偏要迎難而上。這份「死心眼兒」,讓父母又急又心疼。陳子泓心裡那團火卻燒得正旺。求學的日子裡,老師講過的北大荒開發建設者的奮鬥故事深深烙印在心裡,那股「敢教日月換新天」的勁頭,讓他打心眼兒裡敬佩。他學的是電氣工程,知道能源對國家有多重要。上課時,老師總會講到西藏:水能全國第一,太陽能全球第二,清潔能源儲量豐富,可就是開發難、送出來也難。「要是能把西藏變成咱的『新能源大倉庫』,那該多給力!」這個想法,像顆種子在他心裡生了根。他把華電在西藏的項目資料鋪開,指著水電站、光伏板布局圖,向父母如數家珍地講起了上高原的理由。「在這兒建電站,能為西藏乃至全國提供大量電能,還能輸送清潔能源。我這幾年學的本事,都能派上用場。」他還掰著指頭細數公司的保障,「生活物資供應充足,高原醫療點有經驗豐富的醫生,工作上有老師傅帶我們,從跑現場到鑽技術,手把手地教。」聽到這裡,父母心裡那塊石頭終於落了地……眼瞅著出發的日子近了,陳子泓的準備越發紮實。書桌上,電力系統自動化、高電壓技術等核心知識的書籍被翻得起了毛邊,新能源併網技術難題的筆記寫滿了一本。他還仔細查詢西藏氣候、地理資料,研究高寒、強紫外線對設備的影響,力求儘快適應崗位要求。入職後有啥打算?陳子泓說得實在:「希望能儘快參與一個大型光伏電站或水電項目的建設,親眼看著它從無到有,點亮雪域高原上的萬家燈火,甚至照亮千裡之外……」《光明日報》(2025年08月12日 01版)
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