中國經濟2025「上半場」：全球經濟增長的「穩定錨」與「加速器」
2025-11-18 17:18 5,839次浏览文/趙斌 李博 12日，美國紐約商品交易所黃金期貨價格一度觸底3390.6美元/盎司，相較於8日歷史最高位時的3534.1美元/盎司，在不到三個交易日內，每盎司下跌超千元人民幣。 國內金價也隨之聯動，投資金條價格整體呈消費下降趨勢。這波黃金價格下跌是為什麼？下行趨勢能持續多久？ 關稅「烏龍」只是下跌導火索？ 黃金價格此輪大幅下跌，關稅「烏龍」事件無疑是個關鍵導火索。 上周，美國海關誤將金條歸類為「需加徵關稅商品」，這一錯誤操作瞬間點燃市場，8日紐約商品交易所黃金期貨價格瞬間飆升至歷史高點3534美元/盎司。 但僅僅一天後，白宮就緊急發文稱「對黃金徵收關稅」是「官員誤讀」；川普也在社交媒體發文說「進口黃金將不會被徵收關稅」。 一場烏龍被澄清之後，莫名飆升的金價急轉直下，僅僅三個交易日，市場溢價消失。僅8月11日金價單日下跌2.5%，創近三個月以來最大跌幅。 「但這並非金價下跌的全部原因。」中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英在接受國是直通車採訪時表示，地緣政治博弈緩和仍是重要因素之一。相關各方商議緩和烏克蘭危機等導致黃金市場避險熱情下降。畢竟，黃金作為避險資產，其需求與地緣政治風險緊密相連。 美元強勢升值同樣對黃金價格形成壓制。在金融市場中，黃金和美元往往呈現出負相關關係。美元走強，意味著持有美元的收益增加，投資者會更傾向於持有美元，從而減少對黃金的需求，導致黃金價格受到壓制。 匯管信息研究院副院長趙慶明在接受國是直通車採訪時指出，從中長期看，央行購金規模有所收窄，對市場供需關係有著顯著影響。而且，年初倫敦現貨金價創下3520美元高點後，多次上攻均未突破，顯示金價處於高位且嚴重高估，缺乏新的利好刺激政策，難以創新高。 工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林則認為，俄烏戰爭的變化以及美俄對話等，現階段對金價確實也有一定影響，但影響力相對有限。另外一個影響金價的因素不容忽視：美國華爾街投資人的情緒已經從對非農數據的擔憂中擺脫出來，樂觀情緒助力投資人從黃金投資中退出，回歸美股等風險資產。 同時，中國商務部12日公布中美斯德哥爾摩經貿會談聯合聲明稱，兩國自當日起，再次暫停實施24%的關稅90天，保留剩餘10%的關稅。這也一定程度上平復了投資者過度依賴黃金避險的情緒，成為影響金價繼續下跌的因素之一。 下跌態勢能持續多久？ 市場目光聚焦於這波下跌態勢能持續多久。是短暫回調，還是長期趨勢的逆轉？ 王紅英認為，短期來看，黃金價格有進一步下探的可能性。若晚間美國公布的CPI水平未如投資市場眾多人士預測的走高，且美國就業數據表現良好，黃金價格可能會繼續下探。目前黃金整體價格在3300美元到3500美元之間震蕩，3300美元每盎司是箱體震蕩下沿，3350美元是最近技術性支撐。不過，短期下跌也不一定會引發大的下跌趨勢，這只是投資者短期對市場的普遍看法。 專家指出，在黃金下行趨勢中，看懂可以驅動黃金上漲的因素，很重要。 趙慶明表示，未來黃金價格上漲需要地緣政治風險、央行購金、寬鬆貨幣政策以及全球金融風險等幾大因素形成合力，則有可能突破前高，創出新高。反之，若這些因素朝著相反方向變化，金價則可能繼續下跌。 眼前這波黃金的下跌趨勢能走多遠？ 盤和林認為，金價支撐很有可能會在3300美元左右。如央行購金繼續趨緩，黃金消費市場不振等因素，這些都有可能成為制約金價表現的因素。但同時，未來黃金最大的上漲驅動還是美聯儲降息。 美聯儲定息在高位利率回落，會讓美元貶值，同時讓全球大宗商品獲得一定的刺激。不過，這並不一定完全利好金價。因為當美聯儲降息，美國股市和其他大宗商品市場獲得寬鬆刺激，資本反而會拋棄避險的黃金，轉而去追逐價格彈性更高的美股。 如何看懂金價下行中的上漲因素？ 王紅英指出，從中長期角度，黃金有明顯的上漲趨勢。以下三個因素未來中長期會形成共振效應，推動黃金價格進一步上漲： 全球整體經濟呈存量經濟博弈態勢，各國間經濟、政治、軍事衝突是結構性矛盾，短期難根本解決，中長期惡化可能性提升，避險因素是黃金上漲主要結構性原因； 黃金以美元定價，美元長期信用水平可能下降，美國政府債務擴張加劇擔憂； 關稅常態化高企使全球通脹水平上漲大概率事件，中長期預期通脹水平上升。 然而，正是這些上漲驅動和下行壓制因素的交織，讓金價趨勢變得撲朔迷離。所以，如何透過迷霧做出正確的認知和判斷，對於投資人而言非常關鍵。 王紅英建議，黃金價格回調時，尤其是回撤到3300美元每盎司重要支撐價位時，投資者可酌情少量買入。但不建議投資者採取高槓桿的期貨期權方式，可採取買入黃金商品ETF、相關股票或者金條等實物投資產品。同時，要關注壓制黃金價格進一步下跌的小外力事件，如美國政府大幅降低關稅、俄烏戰爭短期達成結束協議等，儘管是小概率事件，但投資者也要做好長尾風險管理，適度投資黃金並做好止損。
保山8月12日電(鬱雲江 胡興潤 李飛)12日，記者從雲南省保山市龍陵小黑山省級自然保護區管護局獲悉，近日，該管護局工作人員在整理紅外相機數據時，發現國家一級重點保護野生動物小靈貓活動的珍貴影像。 小靈貓是一種外形兼具貓科與狐科特徵的珍稀哺乳動物，體型比家貓稍長，頭部像狸貓，嘴尖似狐狸，主要分布在雲南、浙江、安徽和福建等地，是國家一級重點保護野生動物。其還被列入《中國生物多樣性紅色名錄——脊椎動物卷》近危(NT)物種和《瀕危野生動植物種國際貿易公約》附錄Ⅲ，為受國際貿易公約保護物種。 「近30年來，保護區的紅外相機僅2次拍到過小靈貓活動的身影。由於其具有生性機警、行動迅速、晝伏夜出等特性，十分難得一見。」龍陵小黑山省級自然保護區管護局高級工程師馮思勤說。 從保護區紅外相機拍攝的影像中可以看到，一隻小靈貓的身影先是在紅外相機鏡頭遠處的樹邊活動。不一會兒又現身在鏡頭下，露出半個身子，這隻「夜貓子」似乎對光格外好奇，並在鏡頭前玩起了「後撤步」，時而對著鏡頭探頭探腦，時而東張西望在覓食……它全身毛色以棕灰為主，背部點綴著棕褐色條紋，頸部分布著波狀暗紋，小靈貓身上這些極具辨識度的獨特特徵清晰可見。 紅外相機鏡頭下，小靈貓在雲南省龍陵小黑山省級自然保護區內活動。龍陵小黑山省級自然保護區 供圖 「小靈貓對維護森林及農田周邊生態系統的平衡等具有重要作用，也為生物多樣性保護成效評估提供重要依據。此次在龍陵發現小靈貓，也反映出這裡的生態系統服務功能、生態環境質量在不斷提高。」中國科學院西雙版納熱帶植物園正高級工程師鄧曉保說。(完)
免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。
柠檬直播
「活动」首次登录送新手大礼包
- 软件大小: 157.24MB
- 最后更新: 2025-11-18 17:18
- 最新版本: v2.11.19.9
- 文件格式: apk
- 应用分类:ios-Android 红杏直播
- 使用语言: 中文
- : 需要联网
- 系统要求: 6.16以上
客服热线：136-6123-6853
19
53812
23
2025-11-18 17:18
26958
52
2025-11-18 17:18
34567
27
2025-11-18 17:18
18659
14
2025-11-18 17:18
21637
14
2025-11-18 17:18
64987
42
2025-11-18 17:18
13279
96
2025-11-18 17:18
86251
35
2025-11-18 17:18
38167
36
2025-11-18 17:18
45861
79
93
83951
64178
58691
87
58936
15637
47895
31652
49