零磁介入醫學共建實驗室在滬揭牌
2025-11-21 11:35 5,815次浏览文/趙斌 李博 12日，美國紐約商品交易所黃金期貨價格一度觸底3390.6美元/盎司，相較於8日歷史最高位時的3534.1美元/盎司，在不到三個交易日內，每盎司下跌超千元人民幣。 國內金價也隨之聯動，投資金條價格整體呈消費下降趨勢。這波黃金價格下跌是為什麼？下行趨勢能持續多久？ 關稅「烏龍」只是下跌導火索？ 黃金價格此輪大幅下跌，關稅「烏龍」事件無疑是個關鍵導火索。 上周，美國海關誤將金條歸類為「需加徵關稅商品」，這一錯誤操作瞬間點燃市場，8日紐約商品交易所黃金期貨價格瞬間飆升至歷史高點3534美元/盎司。 但僅僅一天後，白宮就緊急發文稱「對黃金徵收關稅」是「官員誤讀」；川普也在社交媒體發文說「進口黃金將不會被徵收關稅」。 一場烏龍被澄清之後，莫名飆升的金價急轉直下，僅僅三個交易日，市場溢價消失。僅8月11日金價單日下跌2.5%，創近三個月以來最大跌幅。 「但這並非金價下跌的全部原因。」中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英在接受國是直通車採訪時表示，地緣政治博弈緩和仍是重要因素之一。相關各方商議緩和烏克蘭危機等導致黃金市場避險熱情下降。畢竟，黃金作為避險資產，其需求與地緣政治風險緊密相連。 美元強勢升值同樣對黃金價格形成壓制。在金融市場中，黃金和美元往往呈現出負相關關係。美元走強，意味著持有美元的收益增加，投資者會更傾向於持有美元，從而減少對黃金的需求，導致黃金價格受到壓制。 匯管信息研究院副院長趙慶明在接受國是直通車採訪時指出，從中長期看，央行購金規模有所收窄，對市場供需關係有著顯著影響。而且，年初倫敦現貨金價創下3520美元高點後，多次上攻均未突破，顯示金價處於高位且嚴重高估，缺乏新的利好刺激政策，難以創新高。 工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林則認為，俄烏戰爭的變化以及美俄對話等，現階段對金價確實也有一定影響，但影響力相對有限。另外一個影響金價的因素不容忽視：美國華爾街投資人的情緒已經從對非農數據的擔憂中擺脫出來，樂觀情緒助力投資人從黃金投資中退出，回歸美股等風險資產。 同時，中國商務部12日公布中美斯德哥爾摩經貿會談聯合聲明稱，兩國自當日起，再次暫停實施24%的關稅90天，保留剩餘10%的關稅。這也一定程度上平復了投資者過度依賴黃金避險的情緒，成為影響金價繼續下跌的因素之一。 下跌態勢能持續多久？ 市場目光聚焦於這波下跌態勢能持續多久。是短暫回調，還是長期趨勢的逆轉？ 王紅英認為，短期來看，黃金價格有進一步下探的可能性。若晚間美國公布的CPI水平未如投資市場眾多人士預測的走高，且美國就業數據表現良好，黃金價格可能會繼續下探。目前黃金整體價格在3300美元到3500美元之間震蕩，3300美元每盎司是箱體震蕩下沿，3350美元是最近技術性支撐。不過，短期下跌也不一定會引發大的下跌趨勢，這只是投資者短期對市場的普遍看法。 專家指出，在黃金下行趨勢中，看懂可以驅動黃金上漲的因素，很重要。 趙慶明表示，未來黃金價格上漲需要地緣政治風險、央行購金、寬鬆貨幣政策以及全球金融風險等幾大因素形成合力，則有可能突破前高，創出新高。反之，若這些因素朝著相反方向變化，金價則可能繼續下跌。 眼前這波黃金的下跌趨勢能走多遠？ 盤和林認為，金價支撐很有可能會在3300美元左右。如央行購金繼續趨緩，黃金消費市場不振等因素，這些都有可能成為制約金價表現的因素。但同時，未來黃金最大的上漲驅動還是美聯儲降息。 美聯儲定息在高位利率回落，會讓美元貶值，同時讓全球大宗商品獲得一定的刺激。不過，這並不一定完全利好金價。因為當美聯儲降息，美國股市和其他大宗商品市場獲得寬鬆刺激，資本反而會拋棄避險的黃金，轉而去追逐價格彈性更高的美股。 如何看懂金價下行中的上漲因素？ 王紅英指出，從中長期角度，黃金有明顯的上漲趨勢。以下三個因素未來中長期會形成共振效應，推動黃金價格進一步上漲： 全球整體經濟呈存量經濟博弈態勢，各國間經濟、政治、軍事衝突是結構性矛盾，短期難根本解決，中長期惡化可能性提升，避險因素是黃金上漲主要結構性原因； 黃金以美元定價，美元長期信用水平可能下降，美國政府債務擴張加劇擔憂； 關稅常態化高企使全球通脹水平上漲大概率事件，中長期預期通脹水平上升。 然而，正是這些上漲驅動和下行壓制因素的交織，讓金價趨勢變得撲朔迷離。所以，如何透過迷霧做出正確的認知和判斷，對於投資人而言非常關鍵。 王紅英建議，黃金價格回調時，尤其是回撤到3300美元每盎司重要支撐價位時，投資者可酌情少量買入。但不建議投資者採取高槓桿的期貨期權方式，可採取買入黃金商品ETF、相關股票或者金條等實物投資產品。同時，要關注壓制黃金價格進一步下跌的小外力事件，如美國政府大幅降低關稅、俄烏戰爭短期達成結束協議等，儘管是小概率事件，但投資者也要做好長尾風險管理，適度投資黃金並做好止損。
當今時代，一場關於低空經濟的深刻變革正悄然興起，其內涵與影響遠超我們既往的認知，絕非僅僅是無人機送貨或飛行汽車這般簡單。深入剖析低空經濟的本質與未來走向，對於我們把握經濟發展新機遇、應對新挑戰具有極為重要的意義。 一次全方位的深化變革 低空經濟的核心是以3000米以下空域使用權作為重要生產要素，它正推動著經濟空間結構從「平面」向「立體」的升維重構，是一次全方位的深化變革。在這一變革背後，我國體制優勢與政策支持提供了根本保障——從低空經濟上升為國家戰略，到各部委及地方政府協同發力，再到政策文件密集出臺，形成了由中央到地方的多層次支持體系。這成為中國低空經濟高質量發展的獨特優勢。 從深層價值來看，低空經濟展現出顯著的創新驅動效應。首先，它推動了要素價值評估體系的拓展。空域使用權作為一種新型資產類別，與數據等要素構成新型生產要素，促進資產價值評估從以土地為核心的單一維度向土地、空域、數據協同的多維度評估拓展，為釋放經濟發展潛力提供了新的價值發現維度。其次，低空經濟推動了工業標準體系的升級。航空器因高安全性要求，促使工業標準從傳統的「出廠合格」基礎要求向覆蓋全流程的「全壽命周期管理」延伸，貫穿設計、製造、運行、維護直至報廢的全過程，這一轉變正帶動工業質量標準的系統性提升，助力工業體系整體競爭力的增強。 從發展特徵來看，低空經濟正在推動基礎設施建設的模式創新。在低空領域，以空中走廊、服務站等為代表的基礎設施，正依託數位技術逐步推進數位化轉型，通過整合時空數據等要素構建新型管理載體。這類數位化基礎設施的建設與運營，為資源的市場化配置提供了新路徑，拓展了經濟發展的空間維度。此外，低空經濟還延長了產業鏈並形成了巨大的價值槓桿效應。其應用場景的拓展延伸了產業鏈覆蓋範圍，既包括前端的需求對接與服務定製環節，也涵蓋後端的全周期運維保障等環節，促進了上下遊產業的聯動發展。在此過程中，通過完善金融服務配套體系，進一步強化了產業鏈各環節的價值聯動，形成了更具活力的產業生態體系。 三條主線發展低空經濟 展望未來，低空經濟的發展可重點圍繞拓展經濟空間維度、深化產業融合滲透、參與全球規則構建三大關鍵方向展開。 在拓展經濟空間維度方面，進一步開發「低空」是重要切入點。隨著空域開發利用逐步延伸，空域資源的分層開發將持續重塑經濟地理格局。比如地方政府依法承擔3000米以下空域管理職責，這一制度安排將加速空域資源的市場化配置進程，通過完善使用權交易、資產證券化等機制，既為地方財政開闢新來源，也為社會資本參與低空經濟建設提供更暢通的渠道，形成多元投入、多方共贏的發展生態。 在深化產業融合滲透層面，低空經濟將深度重塑產業生產邏輯。基於時空屬性的精確空域資源計量收費模式，以上海時空地理數據行業創新中心的相關實踐為例，將催生出一系列全新的商業模式。同時，產業鏈前端對需求的精準捕捉與後端對服務的深度挖掘，將推動生產與服務更緊密對接，為產業升級注入人性化、創新化動能，助力產業向高附加值環節攀升。 在全球規則構建領域，中國憑藉自身獨特的制度優勢，正以「漸進銜接、創新發展」的路徑參與國際規則制定，如在C919大型客機適航標準等關鍵領域的實踐探索，正是構建自主工業標準與金融規則的積極嘗試。低空經濟作為推動新質生產力發展的重要力量，有望吸引越來越多發展中國家參與相關標準研討與合作。這一趨勢為全球經濟治理體系變革提供了新視角，也彰顯了我國在全球經濟規則制定中日益提升的影響力與話語權。 機遇挑戰與對策思路 然而，低空經濟的發展之路並非一帆風順，當前仍面臨著諸多挑戰與複雜的博弈。 首先，需加快構建低空經濟法規保障體系。針對空域使用權資產化立法滯後、低空飛行規則和標準缺位、隱私保護規則空白等問題，應加快推動專項立法進程，同步完善配套細則，明確空域資產化流轉、安全區劃定、隱私保護等關鍵環節的操作規範與權責邊界，為產業實踐提供清晰的法律指引。 其次，要著力推動標準體系統一建設。針對設計規範、核心元器件、適航認證等底層標準不統一的問題，需建立跨部門、跨領域的標準協調機制，由行業主管部門牽頭，聯合科研機構、龍頭企業、行業協會等多方主體，加快制定基礎通用標準與關鍵技術規範，引導企業參與標準研製與應用，推動形成覆蓋全產業鏈的統一技術框架，避免重複建設和資源浪費。 再者，需健全多方協同的利益分配機制。針對空域進入權收費、社區空域價值分配等涉及多元主體利益的問題，應建立政府、企業、社區、公眾共同參與的協商平臺，圍繞成本核算、收益分配等核心環節制定公開透明的規則，探索「使用者付費+公共利益補償」的可持續模式，既保障空域資源高效利用，又兼顧社區與公眾權益，為低空經濟高質量發展營造適宜環境。 推動升維革命，把握重大機遇 總體而言，低空經濟絕非僅僅是技術奇觀的簡單堆砌與展示，更是一場深刻觸及經濟底層邏輯的升維革命。依託我國特有的制度優勢，低空經濟正通過虛實融合的空域開發利用，重構著價值體系、定義著新的規則、不斷延展著產業邊界。隨著國家相關政策對低空基礎設施建設的支持力度加大，以及相關交易平臺等領域的實踐探索持續深化，一個融合數位化、標準化、創新驅動的新型經濟空間正在加速構建。 面向未來，低空經濟欲展翅高飛，把握這場升維變革所帶來的重大機遇，尤為關鍵。這將為我國在全球低空經濟領域積極參與規則構建、促進產業合作提供關鍵支撐，助力形成更具包容性和可持續性的發展格局。期待各方共同投身這一具有時代意義的產業變革進程，攜手推動低空經濟為經濟社會高質量發展注入新動能，在廣闊空域繪就更可持續的發展新圖景。 (作者系廣東外語外貿大學經濟與貿易學院院長)
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