住院平穩期，「血氧」為何直線下降？
2025-10-31 18:16 1,281次浏览文/劉文文 7月份，中國金融總量保持合理增長，有力支持實體經濟。 中國人民銀行剛剛發布的7月數據顯示，廣義貨幣(M2)增速加快，社會融資規模增速保持較高水平，貸款規模保持合理增長。 這份金融數據中，哪些信息值得重點關注？ M1-M2「剪刀差」收窄 7月末，廣義貨幣(M2)餘額329.94萬億元，同比增長8.8%，比上月高0.5個百分點，比上年同期高2.5個百分點。狹義貨幣(M1)餘額111.06萬億元，同比增長5.6%。 本月M1與M2增速之差為3.2個百分點，較去年9月高點大幅收窄，總體呈現收窄態勢，表明資金循環效率正不斷提高。 事實上，相對於包含定期存款的M2而言，M1中主要包括現金、企業和居民活期存款，以及支付寶和微信錢包等隨時可用的「活錢」。 進一步來說，M1主要是企業日常經營周轉資金。由於大企業實力雄厚，資金融通能力較強，通常不需要保持較多的流動資金，更加注重資金的使用效率和盈利能力。相反，中小企業資金融通能力較弱，在正常情況下會預留較多的周轉資金以應對各種不確定性。 近年來，部分領域出現無序競爭，一些大企業憑藉市場優勢拖欠中小企業帳款，並轉用於理財，實際上是佔用了一部分上下遊企業的資金，上下遊中小企業為降低財務成本，儘可能地把活期存款等流動資金壓降到最低水平，一定程度上會影響M1的增長。 業內專家分析，今年以來，M1-M2「剪刀差」明顯收窄，體現資金活化程度提升、循環效率提高，各項穩市場穩預期政策有效提振了市場信心，與經濟活動回暖提升的趨勢是相符合的。 社融規模增速提高 7月末，社會融資規模存量431.26萬億元，同比增長9.0%，比上月高0.1個百分點，比上年同期高0.8個百分點。7月社會融資規模增量為1.13萬億元，比去年同期多3613億元。 政府債券發行加快是社融規模增速顯著提高的主要原因。今年政府債券發行節奏明顯提前，數據顯示，上半年政府債券累計發行13.3萬億元，其中，國債發行7.89萬億元，同比增長36%；2萬億元置換存量隱性債務的地方專項債額度也發行了約1.8萬億元。在政策合力帶動下，上半年社會融資規模保持較高增速。 業內專家表示，政府債券發行短期對貸款有一定替代效應，但長遠看，財政政策持續發力，充分發揮財政乘數效應拉動總需求，有助於讓經濟更好「動起來」，進而撬動增量信貸需求，促進財政、金融與實體經濟良性循環，「一石多鳥」效應正加快顯現。 信貸保持合理增長 7月末，人民幣各項貸款餘額268.51萬億元，同比增長6.9%。前七個月人民幣貸款增加12.87萬億元。 通常來講，7月是信貸小月，主要因為6月末是銀行上半年業務考核關鍵時點，銀行為追求更好的數據表現往往推動信貸增量前移。業內專家認為，把6、7月貸款數據合併起來看，仍然保持平穩增長，反映了實體經濟回升向好、有效需求逐步恢復。 同時，考慮到今年地方政府債券置換對貸款數據影響較大，還原相關影響後，7月人民幣貸款增速仍明顯高於GDP增速。 一般來說，化解地方債務風險會對銀行貸款產生置換效應。有市場研究估算，化債、化險因素對當前貸款增速的影響超過1個百分點。去年11月以來，地方債務置換影響貸款約2.6萬億元，中小銀行改革化險對貸款的影響也接近7000億元，還原上述因素影響後，7月末貸款增速會進一步提升。 從長遠來看，業內專家指出，地方債務置換有助於風險出清和金融穩定，騰挪更多地方財力惠民生、促發展，同時也有助於釋放更多信貸資源流向實體經濟。 今年，我國宏觀政策的總體基調更加積極有為，各種宏觀政策也明顯靠前發力，積極的財政政策加快了政府債券發行節奏，「兩重」「兩新」政策也在加力擴圍。 業內專家表示，按照7月30日中央政治局會議精神，下半年宏觀政策還將保持連續性和穩定性，著力穩就業、穩企業、穩市場、穩預期，國內經濟循環有望更加順暢，經濟持續回升和有效信貸需求合理增長也是有保障的。 也要看到，上半年，人民銀行又出臺了一攬子貨幣政策，有力支持實體經濟回升向好，各項宏觀經濟指標總體表現良好。接下來，各項政策效果會進一步顯現並持續釋放，將會對實現全年經濟社會發展目標任務提供有力支撐。
海口8月14日電 (張茜翼 潘越韓)「海易兌」系統是海南省統一的惠企政策兌現服務系統。海南省工業和信息化廳總工程師黃家林13日說，海南將強化AI技術應用賦能，最大程度精簡填報數據，持續優化智能匹配、精準服務能力，推動惠企政策兌現服務從「人工申報」向「數據直達」智能化方式轉變。 《海南自由貿易港促進民營經濟發展若干規定》(簡稱《若干規定》)近日施行。海南省新聞辦公室13日舉辦發布會對《若干規定》進行解讀。 《若干規定》中提到「推進符合條件的民營經濟組織免予申報直接享受相關政策，推動涉民營經濟組織資金直達快享」。黃家林介紹道，2023年以來，海南以優化企業享惠體驗為目標，持續升級「海易兌」系統，加強數據融合貫通，積極探索「免申即享」應用場景，取得階段性成效。 「海易兌」系統通過數據中臺歸集自貿港信用信息共享平臺、企業徵信報告及30餘個部門4000餘項涉企信息，構建了企業畫像庫，為政策兌現各環節提供越來越精準的數據支撐。實現申報表單內容的自動填充，企業電子證照、納稅信用等信息的自動獲取，為政策「直達快享」「免申即享」創造了條件。 海南已推出一批「免申即享」事項，2023年完成首筆「免申即享」事項兌現撥付；2024年以新能源汽車個人充電補貼事項為試點，創新搭建「信用+政策兌現」業務場景，通過流程優化明顯提升兌現效率，符合條件且信用好的車主，補貼兌付時限縮短3個月以上，2025年該事項實現「分鐘級」到帳。截至2025年7月底，「海易兌」系統累計上線「免申即享」事項66個，兌現筆數7.7萬筆。 黃家林表示，下一步，海南將持續擴大「免申即享」覆蓋面。由省級全面統籌研究「免申即享」惠企政策工作方案，會同各市縣、各部門系統梳理惠企政策，構建並動態更新全省「免申即享」政策清單庫，逐步擴大覆蓋範圍。通過精簡申報材料、壓縮審批時限、量化兌現標準等，減少企業申報環節，提升政策兌現效率。 此外，海南還將推動「直達快享」重點指標納入營商環境評價考核體系和中小企業發展環境評估考核體系，強化過程跟蹤和結果運用，引導推動更多政策、更多事項實現高效便捷兌現。(完)
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