文/趙斌 李博 12日,美國紐約商品交易所黃金期貨價格一度觸底3390.6美元/盎司,相較於8日歷史最高位時的3534.1美元/盎司,在不到三個交易日內,每盎司下跌超千元人民幣。 國內金價也隨之聯動,投資金條價格整體呈消費下降趨勢。這波黃金價格下跌是為什麼?下行趨勢能持續多久? 關稅「烏龍」只是下跌導火索? 黃金價格此輪大幅下跌,關稅「烏龍」事件無疑是個關鍵導火索。 上周,美國海關誤將金條歸類為「需加徵關稅商品」,這一錯誤操作瞬間點燃市場,8日紐約商品交易所黃金期貨價格瞬間飆升至歷史高點3534美元/盎司。 但僅僅一天後,白宮就緊急發文稱「對黃金徵收關稅」是「官員誤讀」;川普也在社交媒體發文說「進口黃金將不會被徵收關稅」。 一場烏龍被澄清之後,莫名飆升的金價急轉直下,僅僅三個交易日,市場溢價消失。僅8月11日金價單日下跌2.5%,創近三個月以來最大跌幅。 「但這並非金價下跌的全部原因。」中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英在接受國是直通車採訪時表示,地緣政治博弈緩和仍是重要因素之一。相關各方商議緩和烏克蘭危機等導致黃金市場避險熱情下降。畢竟,黃金作為避險資產,其需求與地緣政治風險緊密相連。 美元強勢升值同樣對黃金價格形成壓制。在金融市場中,黃金和美元往往呈現出負相關關係。美元走強,意味著持有美元的收益增加,投資者會更傾向於持有美元,從而減少對黃金的需求,導致黃金價格受到壓制。 匯管信息研究院副院長趙慶明在接受國是直通車採訪時指出,從中長期看,央行購金規模有所收窄,對市場供需關係有著顯著影響。而且,年初倫敦現貨金價創下3520美元高點後,多次上攻均未突破,顯示金價處於高位且嚴重高估,缺乏新的利好刺激政策,難以創新高。 工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林則認為,俄烏戰爭的變化以及美俄對話等,現階段對金價確實也有一定影響,但影響力相對有限。另外一個影響金價的因素不容忽視:美國華爾街投資人的情緒已經從對非農數據的擔憂中擺脫出來,樂觀情緒助力投資人從黃金投資中退出,回歸美股等風險資產。 同時,中國商務部12日公布中美斯德哥爾摩經貿會談聯合聲明稱,兩國自當日起,再次暫停實施24%的關稅90天,保留剩餘10%的關稅。這也一定程度上平復了投資者過度依賴黃金避險的情緒,成為影響金價繼續下跌的因素之一。 下跌態勢能持續多久? 市場目光聚焦於這波下跌態勢能持續多久。是短暫回調,還是長期趨勢的逆轉? 王紅英認為,短期來看,黃金價格有進一步下探的可能性。若晚間美國公布的CPI水平未如投資市場眾多人士預測的走高,且美國就業數據表現良好,黃金價格可能會繼續下探。目前黃金整體價格在3300美元到3500美元之間震蕩,3300美元每盎司是箱體震蕩下沿,3350美元是最近技術性支撐。不過,短期下跌也不一定會引發大的下跌趨勢,這只是投資者短期對市場的普遍看法。 專家指出,在黃金下行趨勢中,看懂可以驅動黃金上漲的因素,很重要。 趙慶明表示,未來黃金價格上漲需要地緣政治風險、央行購金、寬鬆貨幣政策以及全球金融風險等幾大因素形成合力,則有可能突破前高,創出新高。反之,若這些因素朝著相反方向變化,金價則可能繼續下跌。 眼前這波黃金的下跌趨勢能走多遠? 盤和林認為,金價支撐很有可能會在3300美元左右。如央行購金繼續趨緩,黃金消費市場不振等因素,這些都有可能成為制約金價表現的因素。但同時,未來黃金最大的上漲驅動還是美聯儲降息。 美聯儲定息在高位利率回落,會讓美元貶值,同時讓全球大宗商品獲得一定的刺激。不過,這並不一定完全利好金價。因為當美聯儲降息,美國股市和其他大宗商品市場獲得寬鬆刺激,資本反而會拋棄避險的黃金,轉而去追逐價格彈性更高的美股。 如何看懂金價下行中的上漲因素? 王紅英指出,從中長期角度,黃金有明顯的上漲趨勢。以下三個因素未來中長期會形成共振效應,推動黃金價格進一步上漲: 全球整體經濟呈存量經濟博弈態勢,各國間經濟、政治、軍事衝突是結構性矛盾,短期難根本解決,中長期惡化可能性提升,避險因素是黃金上漲主要結構性原因; 黃金以美元定價,美元長期信用水平可能下降,美國政府債務擴張加劇擔憂; 關稅常態化高企使全球通脹水平上漲大概率事件,中長期預期通脹水平上升。 然而,正是這些上漲驅動和下行壓制因素的交織,讓金價趨勢變得撲朔迷離。所以,如何透過迷霧做出正確的認知和判斷,對於投資人而言非常關鍵。 王紅英建議,黃金價格回調時,尤其是回撤到3300美元每盎司重要支撐價位時,投資者可酌情少量買入。但不建議投資者採取高槓桿的期貨期權方式,可採取買入黃金商品ETF、相關股票或者金條等實物投資產品。同時,要關注壓制黃金價格進一步下跌的小外力事件,如美國政府大幅降低關稅、俄烏戰爭短期達成結束協議等,儘管是小概率事件,但投資者也要做好長尾風險管理,適度投資黃金並做好止損。
江河奔湧潤沃土,海浪滔滔接長天。天津地處海河下遊,是海河水系的重要節點,同時擁有153公里海岸線。歷史上,海河是漕運樞紐,連接南北經濟;近代以來,天津港成為北方重要港口,融合了大河航運與海洋貿易的雙重優勢,形成了獨特的河海文化。從「因河而城」的千年積澱到「向海而興」的時代跨越,天津在河海激蕩中書寫的文明共生故事,正為世界提供著人與自然和諧共生的中國範本。城市更新的密碼,藏在河海交匯的文化肌理裡。天津的更新從不是簡單的空間再造,而是以河海文化為觸媒,讓歷史記憶在當代煥發生機。漫步五大道,老洋樓褪去殖民印記,化作講述城市變遷的文化展館;走進棉三創意園,鏽跡斑斑的工具機與先鋒藝術裝置相映成趣,工業文明的年輪在河海風韻中愈發清晰。這種「以舊煥新」的智慧,在非遺傳承中更顯生動:楊柳青年畫藝人將運河風情融入絲巾設計,讓傳統技藝走進現代生活;相聲演員帶著「津味幽默」走進社區,用笑聲化解鄰裡矛盾。正如河海從不拒絕細流,天津用開放包容的文化態度,讓歷史與當下在城市街巷中自然交融。現代化的進程,從來不是與傳統的割裂,而是在河海智慧中找到守正創新的坐標。依託渤海灣區位優勢,天津建設世界一流港口時,同步推進臨港產業綠色轉型,讓海洋經濟成為高質量發展的綠色引擎;治理海河時,既實施河道清淤、溼地修復的生態工程,又保留漕運碼頭、古渡口等文化遺存,讓母親河既見清水綠岸,又存歷史記憶。這種發展邏輯裡,藏著河海文化的辯證哲學——「向海」不是對自然的徵服,而是借勢而為的智慧;「護河」不是對發展的束縛,而是在尊重自然規律基礎上的協同並進,有度而為的擔當。當海河兩岸老廠房升起數字經濟星火,當航母主題公園用AR技術重現甲板風雲,傳統與現代在河海之間實現了最美的相遇。河海交匯的特質,更塑造了天津兼容並蓄的文化品格。這裡既有運河文化的包容敦厚,又有海洋文明的開拓進取,兩種氣質在紅色文化中尤為鮮明。周恩來鄧穎超紀念館內,一件打滿補丁的睡衣訴說著革命者的樸素初心;平津戰役紀念館的VR戰場裡,年輕觀眾能沉浸式感受「天津方式」的攻堅豪情。傳統與現代的碰撞同樣精彩:相聲茶館裡,老藝術家的即興段子藏著民生溫度;濱海版畫工作室中,漁民畫家以丙烯顏料重現溼地候鳥遷徙的壯闊圖景。更動人的是文化傳承的創新實踐:西青區將精武武術編進校園課間操,讓尚武精神滋養少年成長;武清區用非遺剪紙演繹社會主義核心價值觀,讓傳統技藝成為文明傳播的載體。這種「活態傳承」不僅守護了文化根脈,更讓傳統價值在當代語境中煥發新生。從「河」到「海」的跨越,本質上是中國文明處理人與自然關係的生動實踐。天津的故事告訴世界,城市的生命力在於既能紮根腳下土地,又能擁抱星辰大海;文明的韌性在於既能守護歷史文脈,又能創造未來圖景。這條從「河」到「海」的道路,或許正是中國在城市化進程中貢獻給世界的獨特智慧——它不追求千城一面的摩天大樓,而是讓每座城市都能在傳統與現代的對話中,找到屬於自己的生命律動,讓文明的長河奔湧不息,讓發展的海洋碧波萬頃。
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