張慧雪 ●新形勢下政府引導基金的高質量發展,需要平衡政策目標與市場規律,有為政府與有效市場協同發力。通過提升基金市場化運作水平、聚焦重點投資方向以及拓寬基金退出渠道,政府引導基金有望在支持實體經濟發展、培育新質生產力方面發揮更大效能 近年來,政府引導基金作為財政資金市場化運作的重要工具,在服務國家戰略、推動科技創新、促進產業集聚、發展新質生產力等方面發揮了重要作用。以廣東為例,2025年4月30日,廣東省人民政府辦公廳印發《廣東省進一步激發市場主體活力加快建設現代化產業體系的若干措施》(以下簡稱《若干措施》)。《若干措施》提出,建強產業基金體系。全省統籌資源整合組建超萬億元總規模的產業投資基金和創業投資基金,其中省級基金規模超過1000億元,以國有資本帶動社會資本,形成天使投資、風險投資、私募股權投資、企業併購投資、S基金等有效投資體系。 政府引導基金是由政府設立並按市場化方式運作的政策性基金,主要通過扶持創業投資企業發展,引導社會資金進入創業投資領域。自2002年我國首隻中關村創業投資引導基金成立以來,政府引導基金先後經歷了探索起步階段(2002-2007年)、規範化運作階段(2008-2015年)以及轉型升級階段(2017年至今)。根據投中研究報告顯示,截至2024年底,政府引導基金規模達3.35萬億元,覆蓋科技創新、產業升級、基礎設施、綠色發展等多個領域。 政策紅利促進政府引導基金迅速發展 近年來,國家高度重視政府引導基金的作用,出臺系列支持政策。2025年1月,國辦印發《關於促進政府投資基金高質量發展的指導意見》,著重強調政府基金應聚焦重大戰略領域,通過資本引導加速新質生產力培育。5月,科技部等七部門出臺《加快構建科技金融體制有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》,將構建中國特色科技金融體系提升至支撐科技自立自強的戰略高度。 此外,地方政府也結合區域經濟特點,設立專項基金支持本地優勢產業,如廣東省智能產業基金、深圳「20+8」產業基金群等。2025年6月3日,廣東省財政廳印發《廣東省政府投資基金管理辦法》,提出政府投資基金突出政府引導和政策性定位,聚焦重大戰略、重點領域和市場不能充分發揮作用的薄弱環節,發展耐心資本,注重發揮實效。 隨著中央和地方不斷完善政府引導基金的管理政策,越來越多的社會資本願意與政府引導基金展開合作。一方面,政府率先投資向外界傳遞了積極信號,政府信用背書降低了投資風險。另一方面,政府引導基金的投資具有長期性,政策扶持可帶來更高的長期回報。例如,合肥市政府引導基金通過與知名風險投資機構合作,成功培育了京東方、蔚來、科大訊飛等一大批明星企業。 現階段,我國正處於新舊動能轉換的關鍵節點,政府引導基金在促進基礎研究、應用研究、科技轉化等創新活動方面具有獨特優勢。例如軍民融合發展基金,針對軍工領域急需核心技術加大投資,有效解決了「卡脖子」難題。未來,人工智慧、量子計算、生物醫藥與健康等領域將成為政府引導基金重點投資方向。 政府引導基金面臨管理體制方面的諸多挑戰 政府引導基金一方面要實現政策目標,另一方面又要保證資金保值增值,這對基金投資管理提出了較高要求。部分基金投資緩慢,存在資金閒置、甚至違規舉債等,《關於公示深圳市政府投資引導基金清理子基金及縮減規模子基金名單的通知》就曾公布過25隻被清理子基金以及12隻縮減規模子基金名單,其中被清理的子基金有兩隻規模高達100億元。 政府引導基金的地域屬性容易進一步加劇區域發展差距。根據投中研究報告顯示,華東地區的政府引導基金數量和規模均為西北地區的10倍左右。經濟發達地區的長三角和珠三角基金運作較為成熟,配套設施齊全,而中西部地區受制於社會資本較少、專業人才不足、產業基礎薄弱等因素,導致基金運作效果較差。 政府引導基金退出渠道受阻,導致政府財政負擔加重。自2002年我國成立第一隻政府引導基金以來,至今大部分基金都已走完一個完整投資周期,正處於退出階段。被投資企業上市周期長、併購市場不活躍等,使得基金退出困難,影響資金循環使用效率。 促進政府引導基金高質量發展需要體制機制創新 首先,提升政府引導基金市場化運作水平。一是釐清政府與市場的邊界,減少行政幹預,提高基金運作效率。二是完善基金激勵機制,吸引社會資本長期合作。例如針對基金投資期,增加更為寬容的容錯機制條款,激勵基金「投早投小投科技」。三是改變單一財政考核指標,制定兼顧政策目標和經濟收益的多維度評價體系。 其次,聚焦重點投資方向。從募集端來看,建議由政府部門或行業協會牽頭,建立政府引導基金資料庫,實現全國信息資源共享,避免基金重複設立。從投資端來看,建議各地區聚焦本地優勢產業展開重點投資,對於早期硬科技的項目,設立專項子基金,提供長期穩定支持。 最後,拓寬政府引導基金退出渠道。從傳統退出路徑來看,持續推動IPO和併購退出。包括加強與科創板、北交所的對接,鼓勵企業赴境外上市。同時鼓勵行業龍頭企業併購政府引導基金投資的中小企業,形成產業整合。從新興退出渠道來看,鼓勵市場化機構設立S基金,承接政府引導基金份額。《加快構建科技金融體制有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》提出,「評估北京、上海、廣東等區域性股權市場私募股權基金份額轉讓試點成效,進一步優化份額轉讓業務流程和定價機制。鼓勵發展私募股權二級市場基金(S基金)」。 作者單位:廣東財經大學會計學院 本文系廣東省哲學社會科學規劃項目(GD25DWQYJ07)的研究成果
黨旗在基層一線高高飄揚|暴雨山洪中,他們挺身而出——記甘肅省榆中縣馬坡鄉舊莊溝村黨支部 舊莊溝村紅莊子村民小組13號是一座位於山坡上的小院,小院大門前貼著一張硬紙板,上面用黑筆書寫了5個大字——「現場指揮部」。 過去從這裡向外望去,滿眼是青山與民居。如今一場洪災襲來,坡下曾經的家園只剩流水、瓦礫、泥漿與碎石。 8月7日傍晚至8日晨,甘肅榆中縣等地連降暴雨,引發山洪災害。截至10日12時,災害造成15人遇難、28人失聯。位於甘肅省蘭州市榆中縣馬坡鄉的舊莊溝村便是此次受災嚴重的區域之一。 37歲的王棟是13號農家小院的主人,也是舊莊溝村黨支部副書記。身穿迷彩服的他腳步匆匆。記者問他在忙什麼,因工作千頭萬緒,他竟一時語塞,但那晚的生死經歷卻仍歷歷在目。 7日晚8時左右,王棟發現雨勢越來越大,先行通知各村社幹部警惕災害發生,隨後即刻前往村內的地質災害隱患點進行巡查。 途中,他們發現腳下的水流愈發湍急,王棟立即和舊莊溝村黨支部書記王黎顯作出決定,通知每位村民做好轉移撤離準備。他們先通過微信群發布信息通知村民,又擔心這種方式無法及時通知到每個人。王棟說:「關鍵時刻,黨員必須挺身而出!」 村裡的12名黨員幹部分頭行動,在風雨交加中邊打電話,邊挨家挨戶敲門通知村民向地勢較高的山上撤離。雨勢越來越大,黨員幹部們只能大聲呼喊,讓村民儘快撤離。 山洪滾滾而下,王棟發現坡下仍有村民未撤離。此時,電話信號已中斷,他當機立斷,開著車向村民的方向駛去。途中車輛在洪水中即將失去控制。千鈞一髮之際,他猛踩剎車,跳車而出,一轉身,車已被洪水捲走,不知去向。 顧不得多想,他迅速找到村民,帶著村民向山坡上的田地裡轉移。剛爬上坡地,洪水已經灌進身後的房屋。分秒之間,便是生死邊緣。 從山坡地轉移到山頭上的村委會,直線距離僅幾百米,但淤泥沒過大腿,行進困難,王棟等人走了3個多小時。在山洪的侵襲下,村莊被淤泥圍困,黨員幹部們背著老人、抱著孩子,村民互相攙扶,在泥濘中蹚出一條生命通道。 山洪衝毀了連接村子的道路。一時間,舊莊溝村成了「孤島」,黨員幹部即刻開展救災安置工作。在舊莊溝村小學臨時安置點,64歲的老黨員王百運忙前忙後,把自家饃饃、棉衣、被褥拿出來,分給被緊急安置的群眾。 在全體黨員和群眾的共同努力下,截至10日,救援力量已將通往舊莊溝村的道路搶通,舊莊溝村共轉移群眾117戶209人。 在臨時安置點,村民楊學勇和家人安頓下來。他告訴記者,現在吃喝不愁,對村裡的黨員幹部滿是感激。 「那天晚上,要不是村幹部冒死出了大力……」楊學勇聲音哽咽。 驚險的一夜只是忙碌的開始。舊莊溝村黨支部在配合救援人員繼續搜救、搶修道路的同時,還組織年輕力壯、熟悉村道的黨員運送物資,確保食品、飲用水第一時間送到受災群眾手中。 在連續多天呼喊轉移受災群眾、不分晝夜的勞累下,56歲的王黎顯嗓音已沙啞。他說,患難見真情、災難顯擔當,黨員幹部帶領群眾共抗險情是職責所在。 風雨無情,災害難料。然而,基層黨組織和黨員幹部,卻是諸多不確定、難預料中的「確定」與「常量」。 記者從榆中縣委組織部了解到,災情發生後,各級基層黨組織充分發揮戰鬥堡壘作用,全面投入救災一線。截至10日,有295個黨組織、176個黨員突擊隊和黨員先鋒隊奮鬥在搶險救災一線,5200多名黨員幹部參與其中。 從榆中縣城到舊莊溝村救援現場,一路上處處可見鮮紅的黨旗,穩穩紮在群眾最需要的地方。(記者崔翰超)
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