文/馮玲玲 由世界黃金協會發布的2025年二季度《全球黃金需求趨勢報告》顯示,二季度全球黃金需求總量(包含場外交易)達1249噸,同比增長3%;以價值計,同比躍升45%至1320億美元,創下歷史新高。 在全球經濟與地緣政治形勢依舊複雜的當下,黃金需求展現出韌性。但該報告同時指出,全球央行購金雖態勢延續,但節奏有所放緩。 作為近年來黃金需求增長的核心引擎,央行購金動向的變化釋放了哪些信號?又將如何影響黃金市場? 黃金需求韌性從何而來? 隨著全球市場波動加劇,黃金作為避險資產和投資組合多元化工具的屬性凸顯。 「投資人的避險需求和央行買入黃金儲備的需求,是當前推動黃金需求增長的首要動力。」工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林對國是直通車表示。 投資需求方面,二季度全球黃金ETF流入量達170噸,與2024年同期的少量流出形成對比。在一季度創紀錄的流入量支持下,上半年全球黃金ETF需求總量達397噸,創下自2020年以來的最高上半年紀錄。 實物黃金投資同樣表現亮眼。二季度金條與金幣投資總量同比增長11%至307噸。其中,中國投資者領跑全球,金條與金幣需求同比激增44%至115噸。 不過,高金價導致金飾需求持續萎縮。二季度全球金飾消費量同比下降14%,逼近2020年的低谷水平。但以價值計,全球金飾消費金額依然上漲,二季度達360億美元。 在需求增長的同時,黃金供應端同樣呈現增長態勢。隨著金礦產量小幅增長並創下二季度歷史新高,黃金總供應量同比增長3%至1249噸。 央行層面,全球央行延續購金態勢,二季度共增儲166噸。在持續的全球經濟與地緣政治不確定性條件下,購金量仍處於高位水平。世界黃金協會調查顯示,95%的受訪央行預計未來12個月內黃金儲備將進一步增加。 北京師範大學教授萬喆認為,二季度黃金需求增長是投資需求擴張、地緣風險、美元信用弱化三重因素共振的結果。機構與個人投資者同步增配黃金,反映市場對宏觀不確定性的防禦心態,而地緣衝突和美元體系動搖則進一步推高了避險情緒,吸引全球大量資本湧入黃金市場。 購金「減速不減勢」 在全球黃金需求整體向好的背景下,全球央行的購金行為呈現微妙變化。 儘管二季度央行購金總量仍保持高位,但增速有所下滑。報告顯示,二季度全球央行黃金增儲量同比減少21%。 此次購金前五的央行或主權基金為:波蘭央行、亞塞拜然國家石油基金、土耳其央行、哈薩克斯坦共和國央行和中國央行。 在萬喆看來,全球央行購金節奏放緩是短期戰術調整與長期戰略堅持的平衡結果,核心原因有三: 首先是高金價下的成本控制。今年上半年,國際金價整體走高。其中倫敦現貨黃金價格累計上漲25.7%,創下2007年下半年以來的最大半年漲幅。央行選擇暫緩增持以避免高位接盤。 其次是儲備目標階段性達成,降低緊迫性。經過近年持續增持,央行優化儲備結構的階段性目標基本實現,轉而進入戰略目標再評估與長期優化階段,購金行為更趨審慎。 再次是流動性管理需求。哈薩克斯坦等部分央行在高金價環境下進行戰術性拋售,通過投資組合再平衡維持流動性,是高波動市場中的靈活操作策略。 地緣政治緊張局勢的階段性緩和,也在一定程度上影響了央行的購金決策。 世界黃金協會報告提到,進入二季度下半段,部分地緣政治緊張局勢出現緩和跡象,市場避險情緒有所降溫,這也在一定程度上降低了央行短期內大規模增持黃金的緊迫性。 受訪專家表示,央行購金節奏調整僅是「戰術暫停」,而非趨勢逆轉。一旦地緣風險進一步升級,央行購金很可能重拾增長勢頭。 市場影響幾何? 西班牙對外銀行亞洲首席經濟學家夏樂分析,從歷史周期看,央行購金行為往往引領市場趨勢。短期來看,央行購金節奏放緩或引發投資者熱情與信心波動,但地緣衝突長期化仍支撐黃金配置價值。 萬喆認為,短期來看,央行購金節奏放緩疊加部分央行拋售行為,一定程度上壓制金價上行空間。但長期來看,黃金作為戰略資產的定位持續強化,仍支撐黃金市場結構性牛市。 另一方面,從供需結構來看,投資需求逐漸成為市場主導力量。以中國、印度為代表的新興市場,黃金需求從首飾消費主導轉向「投資+消費」雙驅動,「這一結構性變化將深刻影響金價長期走勢」。 萬喆指出,影響金價未來走勢的關鍵變量有三: 一是美聯儲降息路徑與實際利率變化; 二是熱點地區地緣政治衝突演變; 三是中國、印度等新興市場投資與消費的持續性。 「黃金市場並非單純由央行購金驅動,所以央行購金減少並不一定影響黃金價格波動。」盤和林說,但若無全球經濟風險擾動,那麼央行購金減少會導致金價橫盤甚至下跌,影響投資人對金價的信心。 未來走勢方面,世界黃金協會資深市場分析師Louise Street表示,今年下半年金價可能會在相對窄幅的區間內震蕩。若全球經濟或地緣政治局勢出現任何實質性惡化,將推動金價再度走高。 8月4日,花旗上調未來三個月黃金價格預期區間至每盎司3300-3600美元,此前預期為每盎司3100-3500美元。
咖啡廳,現在成了不少人處理工作,休閒聊天的場地,但有人專門盯著這些地方下手盜竊筆記本電腦等貴重財物。在北京海澱警方偵辦的一起案件中,男子作案後還三次更換衣物,企圖混淆視線。 事發當日下午,市民王女士在北京市海澱區一家咖啡廳辦公。因臨時接到電話,她起身走到門口接聽,將筆記本電腦和一副價值千元的耳機留在桌上。可返回時,桌上的物品已不見蹤影。確認被盜後,王女士於次日到派出所報案。 男子舉止可疑 坐在角落四處觀看 公共場所視頻顯示,當天下午,一名戴著墨鏡和口罩、穿著印有1977圖標上衣的男子出現在這家咖啡店內,坐在王女士身旁的座位。 北京市公安局海澱分局田村派出所民警 蘇皓:他先是坐在大廳,大廳用電腦的人特別多,但人挨人比較密集,他沒有辦法下手。於是他後面選擇了咖啡館裡比較偏僻的角落,一直坐著,沒有叫任何吃的喝的,但店員覺得咖啡店這種人太多了,也沒有注意。 當時王女士專注於用電腦辦公,並沒有察覺這名在室內仍戴口罩、墨鏡的男子有什麼異常。「嫌疑人充電玩手機,動作很輕微,時不時歪一下頭,奔事主這邊。」民警介紹。 見王女士起身離座,該男子緊隨其後,確認王女士出門接電話後,迅速返回。左右張望一番,便對王女士桌上的物品動了手,他戴著手套,把電腦、耳機放在手提袋裡後拎走。 嫌疑男子進入衛生間後消失 怎麼回事? 然而,當警方試圖通過公共場所視頻追蹤嫌疑人的逃跑路線時,卻遇到了難題,視頻畫面中竟然找不到這個穿著1977圖標上衣的男子進出商場的畫面,嫌疑人仿佛人間蒸發了一樣。 作案後,男子最後消失的畫面是進入了衛生間。民警將同時段所有進出衛生間的人員,進行比對,發現一名穿著黑色西裝的男子,跟嫌疑人有很多相似之處。 進入商場後換裝 盜竊得手後再換回 反覆比對後,警方終於理清頭緒,嫌疑人並非真的消失,而是穿著黑色西裝進入商場,隨後去衛生間換上1977圖標的上衣,再前往咖啡廳伺機作案,盜竊得手之後,再次前往衛生間,換回黑西裝,離開商場。 將盜竊物品存入儲物櫃 再次換裝後取走 警方順著線索繼續追蹤視頻,發現該男子又換回1977圖標上衣,來到附近一家超市,將盜竊物品藏進儲物櫃後便在一旁暗中觀察。 直到當晚超市臨近關門,嫌疑人換了一身胸口帶紅標的黑色休閒裝,才到儲物櫃取出盜竊來到物品。 精心策劃三次換裝 專在咖啡廳尋找目標 儘管嫌疑人精心策劃了換裝計劃,進行了三次換裝,但警方通過對他的體態、步態和隨身物品的細節分析,最終鎖定了一名有盜竊前科的男子周某。 民警蘇皓介紹,警方通過鞋、走路的姿態,還有某超市的白色購物袋,辨認出三次變裝是同一個人。他本人有過兩次的盜竊前科。 在掌握充分證據後,民警在周某的暫住地將其控制,當場起獲了王女士被盜的筆記本電腦和耳機。 經審訊,周某對盜竊事實供認不諱,目前,嫌疑人周某因涉嫌盜竊,被北京警方依法刑事拘留。據周某交代,自己因長期無業,便重操舊業,專門在咖啡廳、圖書館等場所尋找作案目標。 針對此類案件,警方提示,在公共場所務必提高防盜意識,保護好自己的財物。畢竟,防範勝於補救,安全意識的提升才是避免損失的關鍵。(來源:央視新聞客戶端)
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