文/馮玲玲 由世界黃金協會發布的2025年二季度《全球黃金需求趨勢報告》顯示,二季度全球黃金需求總量(包含場外交易)達1249噸,同比增長3%;以價值計,同比躍升45%至1320億美元,創下歷史新高。 在全球經濟與地緣政治形勢依舊複雜的當下,黃金需求展現出韌性。但該報告同時指出,全球央行購金雖態勢延續,但節奏有所放緩。 作為近年來黃金需求增長的核心引擎,央行購金動向的變化釋放了哪些信號?又將如何影響黃金市場? 黃金需求韌性從何而來? 隨著全球市場波動加劇,黃金作為避險資產和投資組合多元化工具的屬性凸顯。 「投資人的避險需求和央行買入黃金儲備的需求,是當前推動黃金需求增長的首要動力。」工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林對國是直通車表示。 投資需求方面,二季度全球黃金ETF流入量達170噸,與2024年同期的少量流出形成對比。在一季度創紀錄的流入量支持下,上半年全球黃金ETF需求總量達397噸,創下自2020年以來的最高上半年紀錄。 實物黃金投資同樣表現亮眼。二季度金條與金幣投資總量同比增長11%至307噸。其中,中國投資者領跑全球,金條與金幣需求同比激增44%至115噸。 不過,高金價導致金飾需求持續萎縮。二季度全球金飾消費量同比下降14%,逼近2020年的低谷水平。但以價值計,全球金飾消費金額依然上漲,二季度達360億美元。 在需求增長的同時,黃金供應端同樣呈現增長態勢。隨著金礦產量小幅增長並創下二季度歷史新高,黃金總供應量同比增長3%至1249噸。 央行層面,全球央行延續購金態勢,二季度共增儲166噸。在持續的全球經濟與地緣政治不確定性條件下,購金量仍處於高位水平。世界黃金協會調查顯示,95%的受訪央行預計未來12個月內黃金儲備將進一步增加。 北京師範大學教授萬喆認為,二季度黃金需求增長是投資需求擴張、地緣風險、美元信用弱化三重因素共振的結果。機構與個人投資者同步增配黃金,反映市場對宏觀不確定性的防禦心態,而地緣衝突和美元體系動搖則進一步推高了避險情緒,吸引全球大量資本湧入黃金市場。 購金「減速不減勢」 在全球黃金需求整體向好的背景下,全球央行的購金行為呈現微妙變化。 儘管二季度央行購金總量仍保持高位,但增速有所下滑。報告顯示,二季度全球央行黃金增儲量同比減少21%。 此次購金前五的央行或主權基金為:波蘭央行、亞塞拜然國家石油基金、土耳其央行、哈薩克斯坦共和國央行和中國央行。 在萬喆看來,全球央行購金節奏放緩是短期戰術調整與長期戰略堅持的平衡結果,核心原因有三: 首先是高金價下的成本控制。今年上半年,國際金價整體走高。其中倫敦現貨黃金價格累計上漲25.7%,創下2007年下半年以來的最大半年漲幅。央行選擇暫緩增持以避免高位接盤。 其次是儲備目標階段性達成,降低緊迫性。經過近年持續增持,央行優化儲備結構的階段性目標基本實現,轉而進入戰略目標再評估與長期優化階段,購金行為更趨審慎。 再次是流動性管理需求。哈薩克斯坦等部分央行在高金價環境下進行戰術性拋售,通過投資組合再平衡維持流動性,是高波動市場中的靈活操作策略。 地緣政治緊張局勢的階段性緩和,也在一定程度上影響了央行的購金決策。 世界黃金協會報告提到,進入二季度下半段,部分地緣政治緊張局勢出現緩和跡象,市場避險情緒有所降溫,這也在一定程度上降低了央行短期內大規模增持黃金的緊迫性。 受訪專家表示,央行購金節奏調整僅是「戰術暫停」,而非趨勢逆轉。一旦地緣風險進一步升級,央行購金很可能重拾增長勢頭。 市場影響幾何? 西班牙對外銀行亞洲首席經濟學家夏樂分析,從歷史周期看,央行購金行為往往引領市場趨勢。短期來看,央行購金節奏放緩或引發投資者熱情與信心波動,但地緣衝突長期化仍支撐黃金配置價值。 萬喆認為,短期來看,央行購金節奏放緩疊加部分央行拋售行為,一定程度上壓制金價上行空間。但長期來看,黃金作為戰略資產的定位持續強化,仍支撐黃金市場結構性牛市。 另一方面,從供需結構來看,投資需求逐漸成為市場主導力量。以中國、印度為代表的新興市場,黃金需求從首飾消費主導轉向「投資+消費」雙驅動,「這一結構性變化將深刻影響金價長期走勢」。 萬喆指出,影響金價未來走勢的關鍵變量有三: 一是美聯儲降息路徑與實際利率變化; 二是熱點地區地緣政治衝突演變; 三是中國、印度等新興市場投資與消費的持續性。 「黃金市場並非單純由央行購金驅動,所以央行購金減少並不一定影響黃金價格波動。」盤和林說,但若無全球經濟風險擾動,那麼央行購金減少會導致金價橫盤甚至下跌,影響投資人對金價的信心。 未來走勢方面,世界黃金協會資深市場分析師Louise Street表示,今年下半年金價可能會在相對窄幅的區間內震蕩。若全球經濟或地緣政治局勢出現任何實質性惡化,將推動金價再度走高。 8月4日,花旗上調未來三個月黃金價格預期區間至每盎司3300-3600美元,此前預期為每盎司3100-3500美元。
央視網消息:2021年的10月12日,我國正式設立第一批5個國家公園,它們分別是:三江源、大熊貓、東北虎豹、海南熱帶雨林,和武夷山。 記者8月11日從自然資源部了解到,隨著三江源國家公園近日完成自然資源確權登記,首批5個國家公園已全部完成登簿。 那麼,自然資源確權登記都有些什麼內容?又有怎樣的用處呢?一起來了解。 邊界範圍精準落地 產權主體明確清晰 自然資源部表示,本次以登記的法定形式,將具有重要生態價值的三江源、大熊貓、東北虎豹、海南熱帶雨林、武夷山等5個國家公園的邊界範圍在國土空間上精準落地,明晰了國家公園產權主體,劃清了權屬界線,明確了自然資源資產「誰所有、由誰管」。 據介紹,確權登記的登記簿還記載有自然資源的面積、類型、數量、質量等自然狀況,並關聯國土空間規劃「三區三線」、不動產登記信息等。目前,登記成果已共享應用於國家公園本底調查、自然資源資產管理和生態管護等工作中。 為國家公園確權到底要確哪些權? 那麼,為國家公園確權到底要確哪些權?需要明確的權利都有哪些呢?我們來聽聽專家的解讀。 北京林業大學國家公園學院教授 李倞:國家公園保護了我們國家最具有代表性的自然生態系統,對它們進行自然資源的統一確權登記,就像是在給它們上一個戶口。通過上這個戶口,我們可以搞清楚國家公園究竟包含哪些類型的自然資源,也可以精確的來劃定它們的地理邊界,識別出它們的面積和具體的空間坐標的位置,在地圖上提供一個清晰的邊界範圍。本質上這就是在弄清楚我們的國家公園究竟擁有什麼樣的自然資源,這些自然資源究竟在哪裡?它們有多大的面積?它們的質量好不好?另外這次是將國家公園作為一個獨立的單元進行登記,可以確定這些不同類型的自然資源究竟歸誰所有,為解決所有權人不清,所有權邊界模糊的問題提供一個基礎。最終繪製一張國家公園的權屬地圖,為接下來國家公園更加清晰和科學的產權管理提供一個重要的支撐。只有通過科學的確權登記,才能夠支撐我們國家對於國家公園進行更加統一規範和嚴格的保護,實現更加高效的管理,並且支撐我們國家公園的未來長期可持續的發展。 確權後5大國家公園歸誰所有?由誰管? 確權後5大國家公園歸誰所有?由誰來管?我們繼續來聽專家的解讀。 自然資源部自然資源確權登記局副局長 邱烈飛:三江源國家公園內的自然資源全部為國有,另外4個公園內的自然資源既有國有也有集體所有。經國務院授權,東北虎豹國家公園由自然資源部履行全民所有自然資源資產所有者職責,其餘4個公園由自然資源部委託相關省級人民政府代理履行所有者職責。登記簿還記載自然資源的面積、類型、數量、質量等自然狀況。其中,三江源國家公園面積19.07萬平方公裡,東北虎豹國家公園1.41萬平方公裡,大熊貓國家公園2.2萬平方公裡,海南熱帶雨林國家公園4268.54平方公裡,武夷山國家公園1280.41平方公裡。三江源國家公園最主要的自然資源為草原,佔比67%;另外4個公園最主要的自然資源為森林,其中東北虎豹國家公園森林佔比97%。同時,登記簿還關聯國土空間規劃「三區三線」、不動產登記信息等。 解決所有權人不清 所有權邊界模糊等問題 就像專家所說的,確權登記是通過摸家底、建檔案,明確「誰所有」「由誰管」的問題。就是要解決自然資源資產的所有權人不清、所有權邊界模糊等問題,為國家公園建設提供有效有力的產權支撐。本次完成國家公園確權登記還有哪些亮點呢?繼續來看。 本次完成國家公園確權登記有何亮點? 北京林業大學國家公園學院教授 李倞:目前五個國家公園已經全部完成了確權的登記,主要有三方面的亮點。首先是它搞清楚了我們首批五個國家公園的自然資源的家底。通過確權登記,這些中國最重要的自然資源的邊界被準確地劃定出來了,也搞清楚了他們的權屬關係。之前相對模糊的邊界問題也得到了相對妥善的解決。另外一個亮點就是建立了一個整體的資料庫,結合之前的確權登記,國家公園的自然資源的權屬狀況和這些自然資源的質量等情況都被製作成了一個完整的資料庫。這些資料庫可以更好的支撐我們對國家公園進行更加可持續的保護,也為接下來實現國家公園生態產品的價值轉化提供更加科學的依據。另外我們都知道國家公園的範圍非常大,內部的自然資源種類也非常多,很多還跨越了多個省市區域和不同的管理部門,協調起來非常的困難。但是國家公園的管理是一個系統的工程,需要進行系統和整體的保護。我們另外一個非常重要的亮點,就是五個國家公園完成了法定形式上的這種確權登記,而且是作為一個獨立的單元進行了登記,建立了一種協同的管理機制,為開展系統的整體保護做出了非常重要的一個探索。
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