文/趙斌 李博 12日,美國紐約商品交易所黃金期貨價格一度觸底3390.6美元/盎司,相較於8日歷史最高位時的3534.1美元/盎司,在不到三個交易日內,每盎司下跌超千元人民幣。 國內金價也隨之聯動,投資金條價格整體呈消費下降趨勢。這波黃金價格下跌是為什麼?下行趨勢能持續多久? 關稅「烏龍」只是下跌導火索? 黃金價格此輪大幅下跌,關稅「烏龍」事件無疑是個關鍵導火索。 上周,美國海關誤將金條歸類為「需加徵關稅商品」,這一錯誤操作瞬間點燃市場,8日紐約商品交易所黃金期貨價格瞬間飆升至歷史高點3534美元/盎司。 但僅僅一天後,白宮就緊急發文稱「對黃金徵收關稅」是「官員誤讀」;川普也在社交媒體發文說「進口黃金將不會被徵收關稅」。 一場烏龍被澄清之後,莫名飆升的金價急轉直下,僅僅三個交易日,市場溢價消失。僅8月11日金價單日下跌2.5%,創近三個月以來最大跌幅。 「但這並非金價下跌的全部原因。」中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英在接受國是直通車採訪時表示,地緣政治博弈緩和仍是重要因素之一。相關各方商議緩和烏克蘭危機等導致黃金市場避險熱情下降。畢竟,黃金作為避險資產,其需求與地緣政治風險緊密相連。 美元強勢升值同樣對黃金價格形成壓制。在金融市場中,黃金和美元往往呈現出負相關關係。美元走強,意味著持有美元的收益增加,投資者會更傾向於持有美元,從而減少對黃金的需求,導致黃金價格受到壓制。 匯管信息研究院副院長趙慶明在接受國是直通車採訪時指出,從中長期看,央行購金規模有所收窄,對市場供需關係有著顯著影響。而且,年初倫敦現貨金價創下3520美元高點後,多次上攻均未突破,顯示金價處於高位且嚴重高估,缺乏新的利好刺激政策,難以創新高。 工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林則認為,俄烏戰爭的變化以及美俄對話等,現階段對金價確實也有一定影響,但影響力相對有限。另外一個影響金價的因素不容忽視:美國華爾街投資人的情緒已經從對非農數據的擔憂中擺脫出來,樂觀情緒助力投資人從黃金投資中退出,回歸美股等風險資產。 同時,中國商務部12日公布中美斯德哥爾摩經貿會談聯合聲明稱,兩國自當日起,再次暫停實施24%的關稅90天,保留剩餘10%的關稅。這也一定程度上平復了投資者過度依賴黃金避險的情緒,成為影響金價繼續下跌的因素之一。 下跌態勢能持續多久? 市場目光聚焦於這波下跌態勢能持續多久。是短暫回調,還是長期趨勢的逆轉? 王紅英認為,短期來看,黃金價格有進一步下探的可能性。若晚間美國公布的CPI水平未如投資市場眾多人士預測的走高,且美國就業數據表現良好,黃金價格可能會繼續下探。目前黃金整體價格在3300美元到3500美元之間震蕩,3300美元每盎司是箱體震蕩下沿,3350美元是最近技術性支撐。不過,短期下跌也不一定會引發大的下跌趨勢,這只是投資者短期對市場的普遍看法。 專家指出,在黃金下行趨勢中,看懂可以驅動黃金上漲的因素,很重要。 趙慶明表示,未來黃金價格上漲需要地緣政治風險、央行購金、寬鬆貨幣政策以及全球金融風險等幾大因素形成合力,則有可能突破前高,創出新高。反之,若這些因素朝著相反方向變化,金價則可能繼續下跌。 眼前這波黃金的下跌趨勢能走多遠? 盤和林認為,金價支撐很有可能會在3300美元左右。如央行購金繼續趨緩,黃金消費市場不振等因素,這些都有可能成為制約金價表現的因素。但同時,未來黃金最大的上漲驅動還是美聯儲降息。 美聯儲定息在高位利率回落,會讓美元貶值,同時讓全球大宗商品獲得一定的刺激。不過,這並不一定完全利好金價。因為當美聯儲降息,美國股市和其他大宗商品市場獲得寬鬆刺激,資本反而會拋棄避險的黃金,轉而去追逐價格彈性更高的美股。 如何看懂金價下行中的上漲因素? 王紅英指出,從中長期角度,黃金有明顯的上漲趨勢。以下三個因素未來中長期會形成共振效應,推動黃金價格進一步上漲: 全球整體經濟呈存量經濟博弈態勢,各國間經濟、政治、軍事衝突是結構性矛盾,短期難根本解決,中長期惡化可能性提升,避險因素是黃金上漲主要結構性原因; 黃金以美元定價,美元長期信用水平可能下降,美國政府債務擴張加劇擔憂; 關稅常態化高企使全球通脹水平上漲大概率事件,中長期預期通脹水平上升。 然而,正是這些上漲驅動和下行壓制因素的交織,讓金價趨勢變得撲朔迷離。所以,如何透過迷霧做出正確的認知和判斷,對於投資人而言非常關鍵。 王紅英建議,黃金價格回調時,尤其是回撤到3300美元每盎司重要支撐價位時,投資者可酌情少量買入。但不建議投資者採取高槓桿的期貨期權方式,可採取買入黃金商品ETF、相關股票或者金條等實物投資產品。同時,要關注壓制黃金價格進一步下跌的小外力事件,如美國政府大幅降低關稅、俄烏戰爭短期達成結束協議等,儘管是小概率事件,但投資者也要做好長尾風險管理,適度投資黃金並做好止損。
在瀋陽「九·一八」歷史博物館莊嚴肅穆的展廳中,一面旗幟微微泛黃、帶著斑駁的歲月印記,靜靜陳列於展櫃中。在這面長1.5米、寬0.8米的白色綢子旗面上,由黑色綢子精心縫製而成的「東北競存中學校」七個大字格外醒目——它就是由著名的抗日救國志士、教育家車向忱創建的東北競存中學校旗。這面象徵著東北白山黑水的校旗,是不甘屈辱的東北民眾誓死抗爭的歷史見證。 1931年,九一八事變的炮火撕裂了東北大地的寧靜。短短四個月零十八天,東北三省迅速淪陷。大量東北孩童跟隨父母家人流亡關內,很多人無家可歸、無書可讀,甚至不得不沿街乞討。 1935年,為抗日救亡四處奔走的車向忱,輾轉來到西安。車向忱深知,國家正處於生死存亡的危難關頭,抗日救亡急需大量人才,教育是點燃希望的火種,是培養抗日力量的重要途徑。於是,他毅然將流亡的孩子們集中到自己家中,親自教他們讀書識字。 隨著孩子數量日益增多,車向忱萌生出一個大膽而堅定的想法——創辦一所流亡子弟學校,讓他們在困境中也能汲取知識的力量。 1936年4月,東北競存小學在西安成立。彼時,條件艱苦異常,車向忱用身上僅有的兩元錢購置了簡單的教具。教室裡的書桌、凳子高低不齊,有的是從附近鄰居家借來的,有的則是用木板在土堆上臨時搭起來的。儘管環境簡陋,但車向忱辦學救亡的初心卻無比堅定。他為學校取名「競存」。當時一家報紙稱這所小學是西安「唯一窮苦的競存小學校」。 就在這種極端艱苦的條件下,車向忱第二年開辦了東北競存中學。在開學典禮上,車向忱慷慨激昂地說道:「同學們!我們的學校為什麼叫東北競存學校呢?我們就是要通過競爭、奮鬥,取得我們學校、我們東北人民和整個中華民族的生存,準備打回老家去!」 他的話語深深震撼著每一位師生。備受鼓舞的同學們自發行動起來,他們按照車向忱的筆體,找來黑色綢子,精心製成了「東北競存中學校」幾個大字,並將其縫製在一塊白色綢子上。從此,這面凝聚著師生們愛國熱情和堅定信念的校旗高高飄揚,成為東北競存中學的精神象徵。 東北競存中學校旗,激勵著流亡學生們收復大好河山,鼓舞著同學們以各種形式宣傳抗日救國的主張。為更好地宣傳抗日,東北競存中學成立了「火流劇團」,以生動形象的戲劇形式進行抗日宣傳。這面旗幟所到之處,便是宣傳抗日的舞臺,見證了師生們為抗日事業所付出的不懈努力。 1938年秋,日軍對西安進行了瘋狂轟炸,學校被迫遷到鳳翔縣紙坊街兩座破廟裡堅持辦學。儘管環境惡劣,在長達8年的辦學時間裡,東北競存中學宛如一座培養抗日人才的搖籃,為抗日救亡和革命事業培養了3000餘名優秀人才,近300人畢業後奔赴延安,他們用青春和熱血書寫著壯麗的篇章。 如今,透過這面經過歲月衝刷的校旗,我們依稀能看見那個血與火交織的年代。東北競存中學校旗在風雨中飄揚的場景,師生們為抗日救亡奔走、吶喊的身影,已成為中華民族不屈精神的生動寫照。 (本報記者劉勇採訪整理)
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